１．当中間期決算に関する定性的情報 ……………………………………………………………………………２
（１）経営成績に関する説明 ……………………………………………………………………………………２
（２）財政状態に関する説明 ……………………………………………………………………………………３
（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ………………………………………………………４
２．中間連結財務諸表及び主な注記 ………………………………………………………………………………５
（１）中間連結貸借対照表 ………………………………………………………………………………………５
（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書 ……………………………………………………７
（中間連結損益計算書） ………………………………………………………………………………………７
（中間連結包括利益計算書） …………………………………………………………………………………８
（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書 ……………………………………………………………………９
（４）中間連結財務諸表に関する注記事項 ……………………………………………………………………10
（継続企業の前提に関する注記） ……………………………………………………………………………10
（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） ……………………………………………………10
（会計上の見積りの変更） ……………………………………………………………………………………10
（当中間連結会計期間における重要な子会社の異動） ……………………………………………………10
（企業結合等関係） ……………………………………………………………………………………………10
（セグメント情報等の注記） …………………………………………………………………………………12
１．当中間期決算に関する定性的情報
当中間連結会計期間の連結業績は、以下のとおりとなりました。
［連結業績］
(単位：百万円)
売上高は、前年同期と比べ15.1％増加し、103,441百万円となりました。
国内事業の売上高は、前年同期と比べ5.5％増加し、83,945百万円となりました。
医療用漢方製剤129処方の売上高は、浮腫や頭痛・めまいに関連する処方が引き続き伸長したことに加え、医療関係者のニーズに沿った情報提供活動により、前年同期と比べ4.7％増加し、79,843百万円となりました。なお、実際の需要である実売数量（医薬代理店・卸から医療機関への納入）は前年同期と比べて3.2％増加しました。
［育薬・Growing処方の売上高］
(単位：百万円)
また、国内事業のヘルスケア製品の売上高は、養命酒製造株式会社の連結に加え、一般用漢方製剤等の取り扱い店舗数が拡大したことにより、前年同期と比べ32.8％増加し、3,610百万円となりました。
中国事業の売上高は、主に上海虹橋中薬飲片有限公司の連結により、前年同期と比べ88.2％増加し、19,495百万円となりました。
売上原価率は、為替の影響および中国事業の売上高比率の上昇等により、前年同期と比べ1.4ポイント上昇し、53.0％となりました。
販売費及び一般管理費は、上海虹橋中薬飲片有限公司の連結および為替の影響、研究開発費の増加等により、前年同期と比べ3,407百万円増加し、29,766百万円となりました。販管費率は売上高の増加により、前年同期と比べ0.5ポイント低下し、28.8％となりました。
以上の結果、営業利益は、前年同期と比べ1,728百万円増加し、18,848百万円となりました。営業利益率は前年同期と比べ0.8ポイント低下し、18.2％となりました。経常利益は、海外子会社への貸付金に係る為替差益を計上したことにより、前年同期と比べ3,897百万円増加し、20,316百万円となり、親会社株主に帰属する中間純利益は、養命酒製造株式会社の株式取得にともなう負ののれん発生益を特別利益に計上したこと等により、前年同期と比べ3,725百万円増加し、16,203百万円となりました。
※１ 育薬処方：
近年の疾病構造を見据え、医療ニーズの高い領域において新薬治療で難渋している疾患で、医療用漢方製剤が特異的に効果を発揮する疾患に的を絞り、エビデンス(科学的根拠)を確立する処方
※２ Growing処方：
育薬処方に続く戦略処方として、治療満足度や薬剤貢献度の低い領域でのエビデンス構築（安全性・有効性データ等）により診療ガイドライン収載を目指す処方
当中間連結会計期間末における財政状態は以下のとおりです。
当中間連結会計期間末における資産合計は657,399百万円で、前連結会計年度末に比べて64,632百万円の増加となりました。流動資産は現金及び預金、仕掛品、原材料及び貯蔵品の増加等により、前連結会計年度末に比べ39,002百万円の増加となりました。固定資産は、有形固定資産の増加等により、前連結会計年度末に比べて25,630百万円の増加となりました。
負債合計は261,611百万円で、前連結会計年度末に比べて40,448百万円の増加となりました。流動負債は、固定負債に表示していた社債のうち、償還予定が１年以内となったものを流動負債へ振り替えたこと等により、前連結会計年度末に比べて35,614百万円の増加となりました。固定負債は、長期借入金の増加等により前連結会計年度末に比べて4,833百万円の増加となりました。
純資産合計は395,788百万円で、前連結会計年度末に比べて24,184百万円の増加となりました。株主資本は、利益剰余金の増加等により、前連結会計年度末に比べて10,280百万円の増加となりました。その他の包括利益累計額は、為替換算調整勘定の増加等により、前連結会計年度末に比べて8,040百万円の増加となりました。また、非支配株主持分は、前連結会計年度末に比べて5,862百万円の増加となりました。
以上の結果、自己資本比率は2.6ポイント減少して、51.7％となりました。
当中間連結会計期間におけるキャッシュ・フローの状況は以下のとおりです。
当中間連結会計期間末の現金及び現金同等物は、91,582百万円となり、前連結会計年度末と比べて13,321百万円増加しました。当中間連結会計期間のキャッシュ・フローの状況と、前年同期に対するキャッシュ・フローの増減は、次のとおりです。
営業活動によるキャッシュ・フローは、17,620百万円の収入となりました。主な内訳は、税金等調整前中間純利益23,427百万円、減価償却費6,926百万円、負ののれん発生益1,765百万円、棚卸資産の増加額1,564百万円、有価証券及び投資有価証券売却益1,368百万円です。前年同期との比較では、7,707百万円収入が増加しております。
投資活動によるキャッシュ・フローは、20,531百万円の支出となりました。主な内訳は、有形固定資産の取得による支出13,664百万円、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出6,492百万円、有価証券及び投資有価証券の取得による支出5,075百万円、有価証券及び投資有価証券の売却及び償還による収入4,460百万円です。前年同期との比較では、3,081百万円支出が減少しております。
財務活動によるキャッシュ・フローは、10,763百万円の収入となりました。主な内訳は、長期借入れによる収入19,900百万円、短期借入れによる収入15,226百万円、長期借入金の返済による支出9,377百万円、短期借入金の返済による支出9,000百万円です。前年同期との比較では、8,165百万円収入が減少しております。
2027年３月期連結業績予想について、2026年10月28日付公表の「2027年３月期第２四半期（中間期）および通期連結業績予想の修正に関するお知らせ」にて下記のとおり修正いたしました。
① 2027年３月期通期連結業績予想数値の修正 （2026年４月１日～2027年３月31日）
② 修正の理由
2027年３月期通期連結業績予想につきましては、養命酒製造の連結子会社化による影響等を反映し、通期連結業績予想を修正いたします。
売上高は、業績予想を49億円上回る2,185億円となる見込みです。国内事業は、主として養命酒製造の連結子会社化により増収を見込んでおります。一方、中国事業は、生薬プラットフォームにおける中薬飲片の販売が計画を下回る見込みであることなどから、当初予想を下回る見込みです。
営業利益は、養命酒製造の連結子会社化の影響に加え、販管費の見直し等により、業績予想を9億円上回る384億円となる見込みです。
親会社株主に帰属する当期純利益は、負ののれん発生益の計上等により、業績予想を31億円上回る293億円となる見込みです。
③ 配当予想
本業績修正に伴う2027年３月期の配当予想に変更はありません。
今後の動向を見定め、変更が生じた場合には速やかに開示いたします。
（注）上記の業績予想は、本資料の公表日現在において入手可能な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は今後様々な要因によって予想数値と異なる可能性があります。
該当事項はありません。
該当事項はありません。
（会計上の見積りの変更）
（耐用年数の変更）
当社は、当中間連結会計期間において、国内医療用医薬品事業における機械装置の一部について、新規導入資産の耐久性や今後の使用予定等を検討した結果、耐用年数を15年に設定し、将来にわたり変更しております。
この変更による、当中間連結会計期間の営業利益、経常利益及び税金等調整前中間純利益に与える影響は軽微です。
（当中間連結会計期間における重要な子会社の異動）
当中間連結会計期間において、養命酒製造株式会社の全株式を取得したことにより、同社を連結の範囲に含めております。
（企業結合等関係）
取得による企業結合
当社は、2026年２月24日開催の取締役会での審議を経て、養命酒製造株式会社（以下、「養命酒製造」）、株式会社レノ（以下、「公開買付者」）、湯沢株式会社（以下、「湯沢」）及び当社による４社間の取引基本契約の締結、並びにこれに関連する公開買付者、湯沢及び当社間での株式譲渡契約の締結を決議しました。このたび、一連の手続が完了し、当社は湯沢より養命酒製造の株式の全てを取得し、同社は当社の連結子会社となりました。
（１）企業結合の概要
① 被取得企業の名称及びその事業の内容
被取得企業の名称 養命酒製造株式会社
事業の内容 養命酒、酒類及び医薬品等の製造販売、飲食店及び売店の経営等
② 企業結合を行った主な理由
当社は、長期経営ビジョン「TSUMURA VISION “Cho-WA” 2031」を掲げており、その実現に向けて、事業ポートフォリオの多柱化や安定的な収益基盤のさらなる強化を目指しております。本取引を通じて、医療用漢方製剤領域における当社の強みと、養命酒製造の「養生」の知見・ブランド価値を融合し、一般用医薬品・ヘルスケア領域の成長を加速します。あわせて、未病・養生領域での健康支援機能を強化し、一人ひとりの心身の調和とウェルビーイングの向上に貢献することで、長期経営ビジョンが掲げる治療・未病・養生を通じた価値創造の実現を目指してまいります。
③ 企業結合日
2026年９月１日
④ 企業結合の法的形式
株式の取得
⑤ 結合後企業の名称
変更はありません。
⑥ 取得した議決権比率
100％
⑦ 取得企業を決定するに至った主な根拠
当社が現金を対価として株式を取得することによるものです。
（２）中間連結財務諸表に含まれている被取得企業の業績の期間
2026年９月１日から2026年９月30日まで
（３）被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳
（４）主要な取得関連費用の内容及び金額
アドバイザリーに対する報酬・手数料等 206百万円
（５）発生した負ののれん発生益の金額、発生原因
① 負ののれん発生益の金額
1,765百万円
なお、負ののれん発生益の金額は、当中間連結会計期間末においては、取得原価の配分が完了していないため、暫定的に算定された金額です。
② 発生原因
企業結合時の時価純資産額が取得原価を上回ったため、その差額を負ののれん発生益として計上しております。
（６）企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
（７）取得原価の配分
当中間連結会計期間末において取得原価の配分が完了していないため、その時点で入手可能な合理的情報に基づき暫定的な会計処理を行っています。
【セグメント情報】
Ⅰ 前中間連結会計期間(自 2025年４月１日 至 2025年９月30日)
当社グループは医薬品事業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しております。
Ⅱ 当中間連結会計期間(自 2026年４月１日 至 2026年９月30日)
当社グループは医薬品事業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しております。