○添付資料の目次

１．当中間決算に関する定性的情報 …………………………………………………………………２

（１）経営成績に関する説明 …………………………………………………………………………２

（２）財政状態に関する説明 …………………………………………………………………………４

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ……………………………………………４

２．中間連結財務諸表及び主な注記 …………………………………………………………………５

（１）中間連結貸借対照表 ……………………………………………………………………………５

（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書 …………………………………………７

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書 …………………………………………………………９

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項 …………………………………………………………11

（継続企業の前提に関する注記） ………………………………………………………………11

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） ………………………………………11

（中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用） ………………………………………11

（セグメント情報等） ……………………………………………………………………………12

（企業結合等関係） ………………………………………………………………………………13

１．当中間決算に関する定性的情報

（１）経営成績に関する説明

当中間連結会計期間における我が国の経済状況は、雇用・所得環境の改善や各種政策の効果により緩やかな回復基調となりました。また、世界の経済状況は、一部の地域において足踏みがみられるものの緩やかな持ち直しが続きました。一方で、中東情勢や金融資本市場の変動、米国の政策動向による影響等、景気の下振れリスクが懸念されました。

このような状況のなか、当社グループは、2027年度（2028年３月期）を最終年度とする「中期経営計画2027」の達成に向けて、「①各事業分野の成長戦略」「②企業価値向上に向けた投融資戦略」「③サステナビリティに関する取り組み」を重点施策とし、全社を挙げて取り組んでいます。

当中間連結会計期間における当社グループの業績は、次表のとおりとなりました。

売上高は順調に推移し、前期を上回りましたが、環境エンジニアリング事業及び海外事業において減益となり、営業利益は前期を下回りました。

なお、2025年４月１日に行われたSchwing Bioset, Inc.との企業結合について、前中間連結会計期間に暫定的な会計処理を行っていましたが、前連結会計年度末に確定したため、前年同中間連結会計期間との比較・分析にあたっては、暫定的な会計処理の確定による見直し後の金額を用いています。

また、当社グループの事業の特徴として、官公庁向けの国内公共事業が大半を占めていることから、売上の計上が第４四半期連結会計期間に著しく偏り、中間連結会計期間の業績は低い水準となる傾向があります。

当社グループの事業は、環境エンジニアリング事業、システムソリューション事業、運営事業、海外事業の４セグメントに区分されています。セグメント別の業績は次のとおりです。

（環境エンジニアリング事業）

環境エンジニアリング事業セグメントは、水環境事業及び資源環境事業で構成され、国内の浄水場・下水処理場・資源リサイクル施設向けの機械設備等の設計・建設及び保守・維持管理等を主たる業務としています。

水環境事業においては、大型の建設工事が順調に推移し、売上高・営業利益共に前期を上回りました。

資源環境事業においては、大型の建設工事が順調に推移し、売上高は前期を上回りましたが、低収益案件の影響や、保守・維持管理の売上高減少等により、営業利益は前期を下回りました。

（システムソリューション事業）

システムソリューション事業セグメントは、システムエンジニアリング事業及びカスタマーエンジニアリング事業で構成され、国内の浄水場・下水処理場向けの電気設備等の設計・製造及び保守・維持管理等を主たる業務としています。

システムエンジニアリング事業においては、大型の工事が順調に推移し、売上高・営業利益共に前期を上回りました。

カスタマーエンジニアリング事業においては、修繕工事が順調に推移し、売上高は前期と同水準となり、また、一部案件の損益改善により、営業利益は前期を上回りました。

（運営事業）

運営事業セグメントは、国内の浄水場・下水処理場・資源リサイクル施設の運営事業を主たる業務としています。

主にメタウォーターサービス株式会社の業績が順調に推移し、売上高・営業利益共に前期を上回りました。

（海外事業）

海外事業セグメントは、海外の浄水場・下水処理場向けの施設・設備の設計・建設及び保守・維持管理並びに民需事業を主たる業務としています。

主にAqua-Aerobic Systems, Inc.の業績が順調に推移し、売上高は前期を上回りましたが、Schwing Bioset, Inc.における低収益案件の影響により、営業利益は前期を下回りました。

（２）財政状態に関する説明

当中間連結会計期間末の総資産は、前連結会計年度末に比べ5,906百万円減少し、214,385百万円となりました。

流動資産は、現金及び預金並びに仕掛品が増加しましたが、受取手形、売掛金及び契約資産が減少したことなどから、前連結会計年度末に比べ16,426百万円減少し、146,727百万円となりました。

固定資産は、建設仮勘定（有形）並びに関係会社株式が増加したことなどから、前連結会計年度末に比べ10,530百万円増加し、67,600百万円となりました。

流動負債は、契約負債が増加しましたが、買掛金並びに電子記録債務が減少したことなどから、前連結会計年度末に比べ6,995百万円減少し、72,264百万円となりました。

固定負債は、長期借入金が増加したことなどから、前連結会計年度末に比べ432百万円増加し、47,315百万円となりました。

純資産は、配当金の支払により繰越利益剰余金が減少しましたが、為替換算調整勘定並びに非支配株主持分が増加したことなどから前連結会計年度末に比べ656百万円増加し、94,806百万円となりました。

当中間連結会計期間末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）の残高は46,757百万円となり、前連結会計年度末に比べ、20,020百万円増加しました。当中間連結会計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

　　　(営業活動によるキャッシュ・フロー）　

税金等調整前中間純利益419百万円、棚卸資産の増加による支出7,356百万円、仕入債務の減少による支出16,221百万円の一方、売上債権及び契約資産の減少による収入41,764百万円などにより、営業活動に伴う資金の増加は32,535百万円となりました（前年同期比735百万円増）。

　　　(投資活動によるキャッシュ・フロー）

有形固定資産の取得による支出7,626百万円、投資有価証券の取得による支出2,654百万円などにより、投資活動に伴う資金の減少は11,273百万円となりました（前年同期比4,657百万円減）。

　　　(財務活動によるキャッシュ・フロー）

PFI等プロジェクトファイナンス・ローンの返済による支出355百万円、配当金の支払による支出1,530百万円などにより、財務活動に伴う資金の減少は1,406百万円となりました（前年同期比3,639百万円増）。

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明

当中間連結会計期間の業績及び事業環境を勘案した結果、2026年４月24日に公表しました2027年３月期の通期連結業績予想を次のとおり修正します。

2027年３月期の通期連結業績予想（2026年４月１日～2027年３月31日）

２．中間連結財務諸表及び主な注記

（１）中間連結貸借対照表

（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書

中間連結損益計算書

中間連結包括利益計算書

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項

（継続企業の前提に関する注記）

該当事項はありません。

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記）

該当事項はありません。

（中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用）

（セグメント情報等）

Ⅰ前中間連結会計期間(自  2025年４月１日  至  2025年９月30日)

１．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報

(注)　１．セグメント利益又は損失は営業利益ベースの数値であり、中間連結損益計算書の営業利益の数値との間に差異はありません。

　　　２．前中間連結会計期間のセグメント情報は、「注記事項（企業結合等関係）」の「比較情報における取得原価の当初配分額の重要な見直し」に記載の暫定的な会計処理の確定による取得原価の当初配分額の重要な見直しが反映された後の金額となっております。

２．報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報

　（のれんの金額の重要な変動）

「海外事業」セグメントにおいて、Schwing Bioset, Inc.の株式の100％を取得し連結子会社としたことにより、のれんを計上しております。前中間連結会計期間において、当該事象によるのれんの増加額は、1,296百万円であります。なお、当該のれんの増加額は、「注記事項（企業結合等関係）」の「比較情報における取得原価の当初配分額の重要な見直し」に記載の暫定的な会計処理の確定による取得原価の当初配分額の重要な見直しが反映された後の金額となっております。

Ⅱ当中間連結会計期間(自  2026年４月１日  至  2026年９月30日)

１．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報

(注)　セグメント利益又は損失は営業利益ベースの数値であり、中間連結損益計算書の営業利益の数値との間に差異はありません。

（企業結合等関係）

　　比較情報における取得原価の当初配分額の重要な見直し

2025年４月１日に行われたSchwing Bioset, Inc.との企業結合について、前中間連結会計期間において暫定的な会計処理を行っておりましたが、前連結会計年度末に確定しております。

この暫定的な会計処理の確定に伴い、当中間連結会計期間の中間連結財務諸表に含まれる比較情報において取得原価の当初配分額の重要な見直しが反映されており、暫定的に算定されたのれんの金額4,048百万円は、取得原価の配分額の確定により1,296百万円となりました。のれんの減少は、顧客関連資産が2,443百万円、技術関連資産が807百万円、繰延税金負債が724百万円増加したこと等によるものであります。

この結果、前中間連結会計期間の中間連結損益計算書は、販売費及び一般管理費が24百万円増加し、営業利益、経常利益及び税金等調整前中間純利益がそれぞれ24百万円減少し、親会社株主に帰属する中間純利益が7百万円減少しております。また、前中間連結キャッシュ・フロー計算書は、営業活動によるキャッシュ・フローにおいて、税金等調整前中間純利益が24百万円減少し、減価償却費が70百万円増加し、のれん償却額が45百万円減少しております。