○添付資料の目次

 

 

１．経営成績等の概況

（１）当四半期の経営成績の概況

　文中の将来に関する事項は、当第３四半期連結会計期間の末日現在において判断したものであります。

 

　当第３四半期連結累計期間（2025年10月１日～2026年６月30日）におけるわが国経済は、景気の回復が緩やかにみられましたが、一方で、物価上昇や金融政策の動向による金利環境の変化、原材料価格や物流費の高止まり、為替相場の変動に加え、地政学的リスクや海外経済の不確実性などの影響もあり、依然として先行きは不透明な状況で推移しております。

 

　このような状況の中で当社グループは、業界の成長が鈍化傾向にあることを踏まえ、更なる成長のために異業種への展開を推進しております。前連結会計年度に連結子会社化した株式会社ＴＥＲＡＺ（以下「ＴＥＲＡＺ」という。）及び株式会社ワークス（以下「ワークス」という。）に向けて、これまで培ってきたノウハウを投入することで更なる成長の原動力を加え、外的要因の変化に対応出来るグループ体制に強化することを目指しております。

 

　特に、前連結会計年度に連結子会社化したワークスに関しては、ポスト・マージャー・インテグレーション（ＰＭＩ）が極めて順調に進捗しております。具体的には、当社が培ってきたＥＣ運営のノウハウを投入し、大規模な自社ＥＣサイトのリニューアルを完了させたことで、マーケティング機能の拡充と機動的かつ効率的な販促活動が可能となりました。この基盤強化に加え、重要なＫＰＩであるプライベートブランド（ＰＢ）比率が着実に引き上がったことで、売上総利益の改善を実現いたしました。これにより、競合他社との差別化が明確になり、市場における優位性と収益性の双方が飛躍的に向上しております。

 

　また、2026年４月には、美容関連用品等の販売事業の更なる成長及びグループシナジーの創出を目的として、ワークスを通じて株式会社MedMarge（以下「MedMarge」という。）の株式を取得し、同社を子会社化いたしました。MedMargeは、医療クリニックと提携し、オンライン診療を通じた美容医療サービスの提供を支援する事業を展開しております。本株式取得により、ワークスが有する全国の美容室ネットワークとMedMargeの事業基盤を融合し、美容室を起点とした新たなサービスの提供体制を構築するとともに、美容・理容業界における顧客提供価値の向上及び収益機会の拡大を図ってまいります。

 

　さらに、2026年７月からは、ワークスとして初の自社直営店舗となる大人世代向けヘアカラー専門店「hare no iro（ハレノイロ）」を埼玉県志木市に開業し、ヘアカラーサロン事業へ参入しております。本店舗は、消費者へ直接サービスを提供するＢtoＣ事業への展開であるとともに、サロン専売品のショールーム機能や商品・サービスの検証拠点としての役割も担っております。今後は、直営店舗の運営を通じて蓄積する顧客接点や運営ノウハウを商品開発やブランド育成に活かし、卸売・ＥＣ事業との相乗効果を高めながら、美容・理容領域における事業基盤の更なる拡大を目指してまいります。

 

　上記のとおり、ワークスの収益性向上と既存事業の堅調な推移が相乗効果を生み、当第３四半期連結累計期間におきましては、期初に策定した計画を上回る良好な進捗を記録いたしました。

 

　この結果、当第３四半期連結累計期間の業績は、売上高12,181,198千円（前年同四半期比17.5％増）、営業利益855,249千円（同18.9％増）、経常利益851,772千円（同19.9％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益474,367千円（同2.6％増）となり、増収増益を達成いたしました。売上面では、連結子会社の増加に加え、グループ各社の業績が堅調であったことから、大幅な増収となりました。利益面では、のれん償却額の増加や株式取得関連費用の計上等があったものの、利益率の改善や広告宣伝費の適正化といった収益力強化に努め、経常利益ベースで大幅な増益となりました。

　セグメント別の業績は次のとおりであります。

 

 

＜菓子・パン資材及び雑貨等の販売事業＞

　菓子・パン資材及び雑貨等の販売事業は、当社及び連結子会社４社により構成されております。主な販売先は個人経営の和洋菓子店及び一般消費者であり、当社のインターネット通販サイトを介した販売や生協の会員向け通信販売への企画提案型の商品販売等、様々な販売戦略を展開しております。

　当第３四半期連結累計期間におきましては、本業のビジネスターゲットをこれまでの「作る人」から「食べる人」へと拡げる取組みにも注力してまいりました。美味しいスイーツを食べたいと思う全ての人がビジネスターゲットとなれば、市場は格段に拡がるものと考えております。大規模展示会「cottaビジネスフェア」の継続開催や、初の常設旗艦店となる「cotta STORE OIMACHI TRACKS店」の出店等を通じて、常に繋がる顧客層は着実に増えてまいりました。

　従来の製菓・製パン事業者向けの事業基盤に加え、一般消費者との接点拡大を目的として、ＥＣと実店舗を融合したブランド体験の強化を推進することにより、「作る人」と「食べる人」の双方とつながる事業基盤づくりを目指しております。

　以上の結果、菓子・パン資材及び雑貨等の販売事業の売上高は7,404,033千円（前年同期比3.8％増）、セグメン

ト利益は733,901千円（同9.3％増）となりました。

 

＜人材ソリューション事業＞

　人材ソリューション事業は、ＴＥＲＡＺにより構成されております。同社では、リモート案件特化型の自社サイト「Remoters Freelance」、「Remoters Career」を運営し、システムエンジニアリングサービス（ＳＥＳ）事業を展開しております。

　当第３四半期連結累計期間におきましては、新規入社営業社員を早期に戦力化出来たため、契約案件数の最大化に繋がり業績を順調に推移させることが出来ました。また、今後を見据え高ランクのＩＴ人材を確保する取組みにも注力してまいりました。加えて、主力のＳＥＳ事業と並走して、人材紹介事業の強化も進めており、企業と高度ＩＴ人材とのマッチングを支援する新サービス「KAITAKU AGENT」を開始しております。本サービスは、ＩＴ人材市場における多様な採用ニーズに対応し、企業と高度ＩＴ人材との最適なマッチングを支援するものであり、利益率が高いビジネスモデルのため、人材紹介事業が伸びていくにつれて、全体の利益率向上に繋がってまいります。

　以上の結果、人材ソリューション事業の売上高は1,060,224千円（前年同期比26.5％増）、セグメント利益は

49,308千円（同71.8％増）となりました。

 

＜美容関連用品等の販売事業＞

　美容関連用品等の販売事業は、ワークスと同社が当第３四半期連結会計期間に子会社化したMedMarge、他１社により構成されております。ワークスは、全国の美容業界の業務運営に必要となるあらゆる資材・機材を、自社のカタログ経由で商品提供する理美容室業界特化型のビジネスを展開しております。MedMargeは、オンライン診療を活用した美容医療サービス分野へ事業を展開しております。

　当第３四半期連結累計期間におきましては、前連結会計年度末にリニューアルしたワークスのＥＣサイトに関して、マーケティング機能の拡充等を実施し、顧客へのアプローチ強化や購買体験の満足度向上を図ってまいりました。また、競合との差別化に向けたＰＢ商品のリブランディングも推進しております。ＥＣサイトのリニューアル効果により、販促施策の打ち手が拡充したことから、アップセル・クロスセルといった収益性向上に直結するアクションを効果的に投入出来ております。

　また、美容・理容領域における成長戦略の一環として、2026年７月にはワークス初の自社直営店舗となる大人世代向けヘアカラー専門店「hare no iro（ハレノイロ）」を開業し、ＢtoＣ事業へ本格参入しております。直営店舗を通じて得られる顧客接点や運営ノウハウを、サロン専売品の商品開発やブランド育成に活用するとともに、卸売・ＥＣ事業とのシナジー創出を推進してまいります。

　以上の結果、美容関連用品等の販売事業の売上高は3,629,016千円（前年同期比60.5％増）、セグメント利益は

96,935千円（同211.1％増）となりました。

 

 

（２）当四半期の財政状態の概況

（資産）

　当第３四半期連結会計期間末における総資産は、10,736,827千円となり、前連結会計年度末に比べ94,382千円増加しました。これは、主に、棚卸資産が81,471千円減少した一方で、現金及び預金が140,427千円増加したことによるものであります。

 

（負債）

　当第３四半期連結会計期間末における負債合計は、5,805,692千円となり、前連結会計年度末に比べ371,368千円減少しました。これは、主に、長期借入金（１年内返済予定を含む。）が370,290千円減少したことによるものであります。

 

（純資産）

　当第３四半期連結会計期間末における純資産は、4,931,134千円となり、前連結会計年度末に比べ465,751千円増加しました。これは、主に、配当金106,497千円を計上した一方で、親会社株主に帰属する四半期純利益474,367千円の計上により利益剰余金が増加したことによるものであります。

 

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明

　当第３四半期連結累計期間において業績が堅調に推移し、2025年11月14日に公表いたしました通期の連結業績予想を超える見通しとなったことから、2026年６月８日に公表いたしました「業績予想の修正に関するお知らせ」のとおり、通期の連結業績予想を修正しております。

２．四半期連結財務諸表及び主な注記

（１）四半期連結貸借対照表

 

 

 

 

（２）四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書

（四半期連結損益計算書）

 

（四半期連結包括利益計算書）

 

（四半期連結キャッシュ・フロー計算書に関する注記）

　当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第３四半期連結累計期間に係る減価償却費（のれんを除く無形固定資産に係る償却費を含む。）及びのれんの償却額は、次のとおりであります。

（注）2024年11月15日（みなし取得日：2024年12月31日）に行われたワークス・グループとの企業結合について、暫定的な会計処理を行っておりましたが、当第３四半期連結累計期間に確定しております。前第３四半期連結累計期間に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定の内容を反映させております。

 

（企業結合等に関する注記）

（企業結合に係る暫定的な会計処理の確定）

　2024年11月15日（みなし取得日：2024年12月31日）に取得したワークス・グループとの企業結合について、前連結会計年度において暫定的な会計処理を行っておりましたが、当第３四半期連結累計期間に確定しております。

　この暫定的な会計処理の確定に伴い、当第３四半期連結累計期間の四半期連結財務諸表に含まれる比較情報において取得原価の当初配分額に重要な見直しが反映されております。

　この結果、暫定的に算定されたのれんの金額2,032,491千円は、会計処理の確定により918,026千円減少して1,114,464千円となり、顧客関連資産が1,381,179千円、繰延税金負債（繰延税金資産の金額を控除した金額）が355,280千円それぞれ増加しております。また、前連結会計年度末の連結貸借対照表は、のれんが877,628千円減少して1,039,370千円となり、顧客関連資産が1,312,120千円、繰延税金負債（繰延税金資産の金額を控除した金額）が374,651千円それぞれ増加しております。

 

（完全子会社２社の吸収合併）

　当社は、2025年７月29日開催の取締役会において、2025年10月１日を効力発生日として、当社の完全子会社であるＴＵＫＵＲＵ及びＣＯＷＡを吸収合併することを決議し、これに基づき、2025年10月１日付で下記のとおり吸収合併を完了しております。

 

　１．企業結合の概要

　（1）被結合企業の名称及び事業の内容

　　　被結合企業の名称：株式会社ＴＵＫＵＲＵ　　事業の内容：ＥＣサイト運営

　　　被結合企業の名称：株式会社ＣＯＷＡ　　　　事業の内容：有価証券の取得、保有及び処分

 

　（2）企業結合日

　　　2025年10月１日

 

　（3）企業結合の法的形式

　　　当社を吸収合併存続会社、ＴＵＫＵＲＵ及びＣＯＷＡを吸収合併消滅会社とする吸収合併方式であります。

 

　（4）結合後企業の名称

　　　結合後企業の名称に変更はありません。

 

　（5）企業結合の目的

　ＴＵＫＵＲＵは、主に当社インターネット通販サイト「cotta」の保守及び運営業務を行ってまいりましたが、経営資源を統合し、組織運営体制の効率化・最適化を図るため、当社がＴＵＫＵＲＵを吸収合併いたしました。

　ＣＯＷＡはワークスの全株式を保有する中間持株会社であり、本合併により当社がワークスを直接の子会社とすることで、グループ管理の合理化を図ることを目的としております。

 

２．実施した会計処理の概要

　「企業結合に関する会計基準」及び「企業結合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」に基づき、共通支配下の取引として会計処理を行っております。

 

（取得による企業結合）

　当社は、2026年４月10日開催の取締役会において、当社の連結子会社であるワークスが、MedMargeの発行済株式の51％を取得して子会社化（当社にとっては孫会社化）することについて決議し、同日付で株式譲渡契約を締結いたしました。また、2026年５月11日付でMedMargeの発行済株式の51.0％を取得いたしました。

 

１．本件の概要

　(1) 被取得企業の名称及びその事業の内容

　　　被取得企業の名称：株式会社MedMarge

　　　事業の内容　　　：インターネットを利用した各種情報提供サービス

　　　　　　　　　　　　ＷＥＢサイトの企画、制作、販売、運営及び管理　等

 

　(2) 企業結合を行った主な理由

　当社の連結子会社であるワークスは、美容・理容業界向け商材の卸売及びＥＣ事業を展開しており、全国の美容室との強固なネットワーク及び顧客基盤を有しております。ワークスはこれらの美容室チャネルを通じ、従来の商材提供にとどまらず、美容室の付加価値向上につながる新たなサービスの展開を重要な成長テーマと位置付けております。

　MedMargeは、医療クリニックと提携し、オンライン診療を通じて美容医療サービスの提供を支援する事業を展開しております。

　本件株式取得により、ワークスが有する美容室ネットワークを活用し、美容室チャネルを起点としてＡＧＡ等の美容医療サービスを顧客に提供する体制を構築いたします。これにより、美容室の新たな収益機会の創出及び来店顧客に対する付加価値の高いサービス提供が可能となります。

　本件は、ワークスの既存事業を補完する取組みであると同時に、美容室チャネルを活用した美容医療分野への展開という新たな成長戦略の一環と位置付けております。なお、事業運営にあたっては、医療法その他の関連法規を遵守し、適切な体制のもとで進めてまいります。

　本件株式取得により、当社グループは以下のシナジー創出を見込んでおります。

　① 美容室チャネルを活用した美容医療サービスの提供

　ワークスの美容室ネットワークを通じ、ＡＧＡ等の美容医療サービスへの送客・連携を図ることで、新たな収益機会を創出いたします。

　② 美容室の付加価値向上による差別化強化

　美容室が顧客に対して美容医療という新たな選択肢を提案できる体制を整えることで、美容室の競争力向上及び顧客満足度の向上を目指します。

　また、MedMargeにおけるオンライン診療支援サービスの取扱高は足元で拡大基調にあり、本件株式取得後は、ワークスの美容室ネットワークを活用した送客・連携を通じて、初年度において約19億円規模の取扱高（注：数値は提携クリニックの取扱高ベースであり、連結売上高とは異なります。）を見込んでおります。さらに、美容領域における需要拡大を背景に、中長期的な成長が期待されます。

　本件は、対象会社の経営陣の継続的な関与及び事業成長へのインセンティブを維持することが、当面の企業価値向上において重要であると判断し、過半数である51.0％の取得としております。

　また、当社グループとして経営権を確保しつつ、対象会社の機動的な意思決定及び既存経営陣のノウハウを活かした事業運営を図る観点から、本スキームを採用しております。

　なお、持分の追加取得については、一定の条件のもと当事者間の合意に基づき段階的に実行することを前提としております。

 

　(3) 企業結合日

　　　株式取得日：2026年５月11日（みなし取得日：2026年４月30日）

 

　(4) 企業結合の法的形式

　　　株式取得

 

　(5) 結合後企業の名称

　　　変更はありません。

 

　(6) 取得した議決権比率

　　　51.0％

 

　(7) 取得企業を決定するに至った主な根拠

　　　当社の子会社が現金を対価として株式を取得したことによるものであります。

 

２．連結財務諸表に含まれている被取得企業の業績の期間

　　2026年５月１日から2026年６月30日まで

 

３．被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

　株式取得の相手先からの要請と秘密保持契約に基づき非開示とさせていただきます。なお、取得価額は第三者機関による株式価値評価額をもとに合理的かつ適正に算定しており、当該結果に基づいた相手先との協議の上、当社取締役会において公正かつ妥当であると判断し、決定しております。

 

４．発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

　　現時点では確定しておりません。

 

５．企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳

　　現時点では確定しておりません。

 

 

（重要な後発事象の注記）

該当事項はありません。