○添付資料の目次

 

 

１．当四半期決算に関する定性的情報

　文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において判断したものであります。

 

（１）経営成績に関する説明

　当第３四半期連結累計期間は、売上高、調整後EBITDA、営業利益及び経常利益が順調に伸長し、いずれも第３四半期連結累計期間としては過去最高値を更新する結果となりました。

　ヘルスケア事業においては前年同期比で直販売上高が着実に拡大する一方で、2024年３月31日をみなし取得日として連結子会社化した株式会社サティス製薬及び日本ビューテック株式会社（以下、両社合わせて「サティス製薬グループ」）の連結業績寄与により前年同期比でOEM・原料・海外売上高が大きく伸長しました。前連結会計年度に実施した連結子会社株式の売却の影響でヘルスケア事業におけるその他売上高は前年同期比で減少したものの、バイオ燃料事業とその他事業の売上高が堅調に推移した結果、売上高は37,086百万円（前年同期比5.1％増）となりました。

　当社は、当社のキャッシュ・フロー創出力を示す指標として調整後EBITDA（EBITDA(営業利益＋のれん償却費及び減価償却費)＋助成金収入＋株式関連報酬として算出）を開示しております。当第３四半期連結累計期間は、当社及びキューサイ株式会社（以下、同社の子会社並びに同社の運営や同社株式の管理を担う株式会社Q-Partnersと合わせて「キューサイグループ」）を中心とする主力製品のリニューアルや値上げ、売上原価や販売費の削減に向けた取り組み等、黒字体質への転換に向けて前期よりグループ全体で推進した収益構造の改善に向けた施策が結実し、ヘルスケア事業における収益力が大幅に改善しました。また、サティス製薬グループの連結寄与に加えて、バイオジェット・ディーゼル燃料実証プラント（以下「実証プラント」）の稼働を2024年１月末に終了したことに伴い研究開発費が縮小した他、当社において構造改革の一手として実施した希望退職者募集の完了に伴い人件費が縮小した結果、当第３四半期連結累計期間の調整後EBITDAは5,457百万円（前年同期比68.1％増）となりました。

　この結果、キューサイグループやサティス製薬グループの連結子会社化等の過去のM&A案件に伴う無形固定資産及びのれん等の償却費を計上したものの、営業利益は2,618百万円（前年同期は営業利益160百万円）、経常利益は2,144百万円（前年同期は経常損失31百万円）となりました。一方、希望退職者募集が2025年２月に完了したことに伴い特別損失を計上するとともに、キューサイグループに係る法人税等や非支配株主に帰属する四半期純利益を計上した結果、親会社株主に帰属する四半期純損失は380百万円（前年同期は親会社株主に帰属する四半期純損失1,048百万円）となりました。

 

　前第３四半期連結会計期間から当第３四半期連結会計期間までの各四半期の業績推移は、以下のとおりです。

 

　セグメント別の状況については、以下のとおりです。

 

（ヘルスケア事業）

　ヘルスケア事業においては、「収益構造の筋肉質化」「成長ブランドとファン顧客の育成」「メーカー機能の強化」の３つの方針を軸に、サステナブルな収益成長基盤の構築に取り組んでおります。当第３四半期連結累計期間は、当社の「からだにユーグレナ」が子育て世代向け商品を中心に伸長するとともに、引き続き好調な「CONC」への投資拡大を継続した他、オンラインでの獲得が好調であったエポラ社の「epo」や、2025年１月にリニューアルを行ったキューサイの「コラリッチ」も順調に伸長した結果、グループ定期顧客数が前期比で増加しました。また、OEM・原料・海外取引では、化粧品OEMを展開するサティス製薬グループの連結子会社化と当第３四半期連結累計期間における受注拡大が連結業績に大きく寄与しました。この結果、セグメント売上高は34,561百万円（前年同期比5.0％増）となりました。

　セグメント損益においては、当第３四半期連結累計期間は、キューサイグループやサティス製薬グループの連結子会社化等の過去のM&A案件に伴う無形固定資産及びのれん等の償却費1,990百万円を計上する一方、サティス製薬グループの連結子会社化が連結業績に寄与するとともに、前期よりグループ横断で推進してきた広告宣伝投資の機動的なコントロール、売上総利益率の改善、販売費や固定費の削減等の収益構造の筋肉質化に向けた施策の成果が顕在化した結果、セグメント利益は4,350百万円（前年同期比95.4％増）となりました。

 

（バイオ燃料事業）

　バイオ燃料事業においては、グローバル大手統合エネルギー企業であるPetroliam Nasional Berhad及びEnilive S.p.A.（以下「本合弁パートナー」）と共同で、原料処理能力が年間約65万トン、バイオ燃料の製造能力は最大で日産１万2,500バレル（年産約72.5万KL相当）となる商業規模のバイオ燃料製造プラント（以下「本商業プラント」）を、マレーシアで建設・運営するプロジェクトを推進しております。本商業プラントの稼働開始は2028年下期を予定しており、2024年９月に本合弁パートナー間で合弁会社（以下「本合弁会社」）の設立・運営等に関する株主間契約（以下「本株主間契約」）を締結しました。当社は2024年12月に、当社の海外特別目的会社であるEuglena Sustainable Investment Limited（以下「ESIL」）を通じて、本合弁会社に対する５％の出資比率（ESILを通じた間接的な出資比率、以下同じ。）の獲得を完了し、2025年５月に、三菱UFJ信託銀行株式会社との間で、ESILが発行する優先株式を対象として、三菱UFJ信託銀行が最大30百万米ドルを出資する優先株出資契約を締結しました。そして、本株主間契約に基づくコール・オプションを行使し、本合弁会社に対して総額約67.5百万ドルの資金コミットメント（出資及びローンの提供、並びに今後の段階的な出資等の履行を担保するための銀行保証の提供）を拠出することで、2025年７月に本合弁会社に対する出資比率を15％に引き上げました。

　サプライチェーン構築においては、2024年１月末に実証プラントの稼働を終了する一方で、商業化後に必要となる製品の大規模・継続販売や原料調達網の構築に向けて、国内外パートナーと連携しながらバイオ燃料製品・原料の取引先開拓やトレーディングを推進しております。製品販売については、国内におけるHVOの需要創出に向けて、2025年３月に、東京都の「新エネルギー推進に係る技術開発支援事業」に代表企業として採択され、他のパートナー８社とともにサプライチェーンの増強及びその実証を進めることとなりました。原料調達においては、2025年２月及び４月に、経済産業省の「グローバルサウス未来志向型共創等事業費補助金」に採択され、バングラデシュにおけるSAF向け原料サプライチェーン構築に向けた調査事業と、マレーシアにおける微細藻類培養の糖源としてのパーム農業残渣バイオマスの活用可能性調査事業を実施しています。また、微細藻類を中心とするバイオ燃料原料用途のバイオマス生産・利用の最大化・最適化に向けた研究開発を国内及びマレーシアにおいて推進しております。

　以上の結果、当第３四半期連結累計期間は、セグメント売上高716百万円（前年同期比17.0％増）、セグメント損失は177百万円（前年同期はセグメント損失346百万円）となりました。

 

（その他）

　サステナブルアグリテック領域においては、大協肥糧株式会社を中心に肥料領域での事業拡大に取り組むとともに、新ブランド「いきものたちにユーグレナ」を立ち上げて微細藻類を活用した肥料・飼料の展開に着手しました。バイオインフォマティクス領域、ソーシャルビジネス領域、先端研究領域においても、事業成長や事業開発に向けた投資を継続しております。以上の結果、当第３四半期連結累計期間は、セグメント売上高1,822百万円（前年同期比4.6％増）、セグメント損失は381百万円（前年同期はセグメント損失477百万円）となりました。

 

（２）財政状態に関する説明

　当第３四半期連結会計期間末の総資産は69,712百万円となり、前連結会計年度末と比較して3,543百万円の減少となりました。これは主に、現金及び預金が1,564百万円、顧客関連資産が1,255百万円、長期貸付金が1,054百万円それぞれ減少したこと等によるものです。

　負債は37,193百万円となり、前連結会計年度末と比較して3,948百万円減少となりました。これは主に、長期借入金が3,048百万円、短期借入金が341百万円、未払金が349百万円それぞれ減少したこと等によるものです。

　純資産は、前連結会計年度末から405百万円増加し、32,518百万円となりました。この結果、自己資本比率は44.4％となりました。

 

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明

　2025年７月25日に公表いたしました通期の業績予想を修正しております。詳細につきましては、本日（2025年11月13日）公表いたしました「通期連結業績予想の修正に関するお知らせ」をご参照ください。

 

２．四半期連結財務諸表及び主な注記

（１）四半期連結貸借対照表

 

 

 

（２）四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書

（四半期連結損益計算書）

（第３四半期連結累計期間）

 

（四半期連結包括利益計算書）

（第３四半期連結累計期間）

 

（四半期連結キャッシュ・フロー計算書に関する注記）

　　当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第３四半期連結累計期間に係る減価償却費（のれんを除く無形固定資産に係る償却費を含む。）及びのれんの償却額は、次のとおりであります。