１．経営成績等の概況 ………………………………………………………………………………………………２
（１）当四半期連結累計期間の経営成績の概況 ………………………………………………………………２
（２）当四半期連結累計期間の財政状態の概況 ………………………………………………………………４
（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ………………………………………………………５
２．要約四半期連結財務諸表及び主な注記 ………………………………………………………………………７
（１）要約四半期連結財政状態計算書 …………………………………………………………………………７
（２）要約四半期連結損益計算書 ………………………………………………………………………………９
（３）要約四半期連結包括利益計算書 …………………………………………………………………………11
（４）要約四半期連結持分変動計算書 …………………………………………………………………………13
（５）要約四半期連結キャッシュ・フロー計算書 ……………………………………………………………14
（６）要約四半期連結財務諸表に関する注記事項 ……………………………………………………………16
（継続企業の前提に関する注記） ……………………………………………………………………………16
（要約四半期連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項） ………………………………………16
（セグメント情報の注記） ……………………………………………………………………………………17
（重要な後発事象） ……………………………………………………………………………………………23
１．経営成績等の概況
当第3四半期連結累計期間における世界経済は、持ち直しが緩やかになっており、一部の地域において足踏みがみられるほか、関税率引上げに伴う駆け込み需要やその反動の影響、不透明感がみられます。
先行きについては、通商政策による影響の広がりから、持ち直しの動きが弱まる可能性があり、今後の通商政策など米国の政策動向による影響等による下振れリスクや金融資本市場の変動の影響等に留意する必要があります。
このような状況の中、当社グループは、ライブ運用を基盤とし、IP成長戦略に沿った組織再編を行っております。これにより主要IPを著しく成長させるとともに、新たな大ヒット作の開発を進めてまいります。新たに策定したIP成長戦略は、垂直及び水平方向の成長で構成される戦略です。垂直方向の成長とは、『アラド戦記』(Dungeon&Fighter)や『メイプルストーリー』 (MapleStory)などの大ヒットフランチャイズを新しいコンテンツ、プラットフォーム、地域を通じて提供し、再活性化及び拡張することで成長させる戦略です。この戦略の重要な要素として、市場間の文化的違いを認識し、各地域のプレイヤーの好みに合わせてコンテンツをカスタマイズするハイパー・ローカライゼーションが含まれます。また、水平方向の成長とは、『マビノギ』(Mabinogi)など、当社グループのその他のゲームフランチャイズ、また『ARC Raiders』など開発中の新作から新たな大ヒット作を創出することを目的とした戦略です。
当第3四半期連結累計期間においては、主力タイトルであるPC版『アラド戦記』(Dungeon&Fighter)及び『メイプルストーリー』(MapleStory)の再活性化や、3月に配信を開始した『マビノギモバイル』(MABINOGI MOBILE)の貢献及びサービス地域を拡大した『MapleStory Worlds』が増収に寄与したものの、前年5月に中国で配信を開始し爆発的な人気を博した『アラド戦記モバイル』(Dungeon&Fighter Mobile)及び前年7月に配信を開始した『The First Descendant』が前年同期比で減収となったことにより、売上収益は前年同期比で減少いたしました。主要フランチャイズ別の売上収益は、以下のとおりです。
アラド戦記フランチャイズにおいては、PC版『アラド戦記』(Dungeon&Fighter)が成長した一方で、フランチャイズ全体の売上収益は『アラド戦記モバイル』(Dungeon&Fighter Mobile)を中国でローンチした前年同期との比較で減少いたしました。韓国のPC版『アラド戦記』(Dungeon&Fighter)は、売上収益が前年同期比で大幅に増加いたしました。中国では、複数のアップデートの成功により、前年同期比で売上収益が成長いたしました。
メイプルストーリーフランチャイズにおいては、韓国のPC版の好調な業績及び『MapleStory Worlds』の地域展開により、フランチャイズ全体の売上収益は前年同期比で増加いたしました。韓国の『メイプルストーリー』(MapleStory)では、夏季アップデートの成功により、売上収益が前年同期比で増加いたしました。また、『MapleStory Worlds』では、4月に中国や日本を除くアジア地域へサービスを拡大し、売上収益は前年同期比で大幅に増加いたしました。
FCフランチャイズにおいては、2025年に大型のプロサッカーイベントがなかったものの、フランチャイズの合計売上収益は前年同期比でおよそ横ばいとなりました。
その他の主要タイトルでは、3月27日に韓国で配信を開始した『マビノギモバイル』(MABINOGI MOBILE)が配信開始以降堅調に推移し、業績に大きく貢献いたしました。
費用面では、業績連動賞与の減少により人件費が減少したものの、『マビノギモバイル』(MABINOGI MOBILE)によるロイヤリティ費用の増加及び『MapleStory Worlds』のクリエイター報酬の増加により、売上原価は前年同期比で増加いたしました。販売費及び一般管理費は、主にFCフランチャイズ、『マビノギモバイル』(MABINOGI MOBILE)及びメイプルストーリーフランチャイズに係る広告宣伝費の増加や従業員数の増加に伴う研究開発費の増加により、前年同期比で増加いたしました。その他の費用は、前年同期にのれんの減損損失を計上した影響で減少いたしました。その他の収益は、当第3四半期連結累計期間において子会社清算益を計上した結果、前年同期比で増加いたしました。また、当第3四半期連結累計期間では為替差損を認識した結果、税引前四半期利益及び親会社の所有者に帰属する四半期利益は前年同期比で減少いたしました。
上記の結果、当第3四半期連結累計期間の売上収益は351,503百万円(前年同期比4.1％減)、営業利益は116,837百万円(同7.2％減)、税引前四半期利益は121,963百万円(同21.1％減)、親会社の所有者に帰属する四半期利益は81,195百万円(同21.0％減)となっております。
報告セグメントの当第3四半期連結累計期間の業績は、次のとおりです。
① 日本
当第3四半期連結累計期間の売上収益は4,152百万円(前年同期比10.4％減)、セグメント損失は2,599百万円(前年同期は1,892百万円の損失)となりました。
② 韓国
当第3四半期連結累計期間の売上収益は319,525百万円(前年同期比6.2％減)、セグメント利益は120,726百万円(同16.4％減)となりました。韓国セグメントの売上収益には、子会社であるNEXON Korea Corporationの傘下にあるNEOPLE INC.の中国におけるライセンス供与に係るロイヤリティ収益が含まれます。
③ 中国
当第3四半期連結累計期間の売上収益は1,335百万円(前年同期比44.0％減)、セグメント損失は80百万円(前年同期は888百万円の利益)となりました。
④ 北米
当第3四半期連結累計期間の売上収益は21,636百万円(前年同期比61.6％増)、セグメント利益は1,666百万円(前年同期は2,782百万円の損失)となりました。
⑤ その他
当第3四半期連結累計期間の売上収益は4,855百万円(前年同期比11.3％減)、セグメント損失は6,882百万円(前年同期は6,522百万円の損失)となりました。
① 資産、負債及び資本の状況
(資産)
当第3四半期連結会計期間末の総資産は1,300,125百万円であり、前連結会計年度末に比べて43,354百万円増加しております。主な増加要因は、現金及び現金同等物の増加(前期末比194,642百万円増)によるものであり、主な減少要因は、その他の預金の減少(同84,124百万円減)及びその他の金融資産の減少(同40,522百万円減)によるものであります。
(負債)
当第3四半期連結会計期間末の負債合計は238,348百万円であり、前連結会計年度末に比べて12,102百万円増加しております。主な増加要因は、未払法人所得税の増加(前期末比15,010百万円増)、その他の金融負債の増加(同8,671百万円増)及び仕入債務及びその他の債務の増加(同5,704百万円増)によるものであり、主な減少要因は、引当金の減少(同17,700百万円減)によるものであります。
(資本)
当第3四半期連結会計期間末における資本の残高は1,061,777百万円であり、前連結会計年度末に比べて31,252百万円増加しております。主な増加要因は、親会社の所有者に帰属する四半期利益計上に伴う利益剰余金の増加(前期末比81,195百万円増)によるものであり、主な減少要因は、自己株式の取得による減少(同69,886百万円減)によるものであります。
これらの結果、親会社所有者帰属持分比率は81.0％(前連結会計年度末は81.1％)となりました。
② キャッシュ・フローの状況
当第3四半期連結会計期間末における現金及び現金同等物(以下「資金」という。)は、前連結会計年度末に比べ194,642百万円増加し、526,573百万円となりました。当該増加には資金に係る為替変動による減少の影響△6,268百万円が含まれております。
当第3四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動の結果得られた資金は123,021百万円(前年同期は62,805百万円の収入)となりました。主な増加要因は、税引前四半期利益121,963百万円及び営業債権及びその他の債権の減少額31,380百万円によるものであり、主な減少要因は、法人所得税の支払額36,337百万円によるものであります。前年同期と比べて、営業債権及びその他の債権が減少したことにより、営業活動による収入が増加いたしました。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動の結果得られた資金は172,765百万円(前年同期は5,687百万円の収入)となりました。主な収入要因は、有価証券の売却及び償還による収入107,137百万円及び定期預金の純減少額85,987百万円によるものであり、主な支出要因は、連結子会社である投資ファンドを通じた有価証券の取得による支出10,874百万円及び持分法で会計処理されている投資の取得による支出10,395百万円によるものであります。前年同期と比べて、有価証券の売却による収入が増加したことや定期預金への預入れが減少したことにより、投資活動による収入が増加いたしました。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動の結果使用した資金は94,876百万円(前年同期は49,175百万円の支出)となりました。主な支出要因は、自己株式の取得による支出69,886百万円及び配当金の支払額23,978百万円によるものであります。前年同期と比べて、自己株式の取得による支出及び配当金の支払額が増加したことにより、財務活動による支出が増加いたしました。
連結業績予想につきましては、当社グループの主力事業であるPCオンラインゲーム及びモバイルゲーム市場は、成長速度を予測することが難しく、ユーザーの嗜好や人気タイトルの有無などの不確定要素に収益が大きく左右されることから、通期の連結業績予想を算出することが困難であり、株主と投資家の皆様により正確な情報を提供するために、翌四半期の業績予想をレンジ形式により開示させていただいております。なお、「2025年12月期の連結業績予想」は2025年12月期第3四半期連結累計期間の実績値に第4四半期連結会計期間の連結業績予想を加算したものとなっております。2025年12月期第4四半期連結会計期間の業績予想については、下表をご参照ください。
当社グループにおける2025年12月期の連結業績予想は、売上収益467,303～480,839百万円(前年同期比4.7%～7.8%増)、営業利益138,581～148,711百万円(同11.6%～19.8%増)、税引前利益147,865～157,995百万円(同24.6%～19.4%減)、当期利益101,327～109,702百万円(同25.6%～19.5%減)、親会社の所有者に帰属する当期利益103,427～111,802百万円(同23.3%～17.1%減)、基本的１株当たり当期利益128.58～139.00円となっております。当社グループは、日本、韓国、中国、米国をはじめとして、世界中で事業を運営しております。第4四半期連結会計期間の取引における主要な為替レートは1ドル＝151.30円、100ウォン＝10.66円、1中国元＝21.40円と想定しております。一般に韓国ウォンも中国人民元も米国ドルと連動して為替は推移いたします。このことを前提とし、為替レートの当社グループ業績への影響度に関して、当社が想定するドル円の為替レートに対して1円為替が変動した場合、第4四半期連結会計期間は売上収益が約800百万円、営業利益が約155百万円変動するものと当社では推定しております。
第4四半期連結会計期間の売上収益は、メイプルストーリーフランチャイズやFCフランチャイズ及びPC版『アラド戦記』(Dungeon&Fighter)の前年同期比での2桁成長を予想しております。また、3月に配信を開始した『マビノギモバイル』の増収寄与に加えて、第4四半期にローンチとなる『ARC Raiders』、『MapleStory: Idle RPG』等の新作の貢献も見込んでおります。その結果、第4四半期連結会計期間の当社グループ全体の売上収益は、前年同期比で成長することを予想しております。フランチャイズ別の予想は以下のとおりです。
アラド戦記フランチャイズにおいては、前年同期比でフランチャイズ全体の合計売上収益が減少することを予想しております。PC版『アラド戦記』(Dungeon&Fighter)は、中国・韓国ともに引き続き前年同期比で成長を見込んでおります。『アラド戦記モバイル』(Dungeon&Fighter Mobile)は、季節性による弱含みがあるものの前四半期比で売上収益がほぼ横ばいになると見込んでおります。
メイプルストーリーフランチャイズは、フランチャイズ全体の売上収益が前年同期比で成長することを予想しております。韓国の『メイプルストーリー』(MapleStory)において、冬季アップデートにより好調なプレイヤーエンゲージメントを維持し、前年同期比で売上収益が増加することを見込んでおりますが、韓国以外の地域においては、前年同期比でやや減収となることを予想しております。『MapleStory Worlds』は、前年同期比で増収となる見込みです。加えて、11月6日にサービスを開始した『MapleStory: Idle RPG』による増収寄与も見込んでおります。
FCフランチャイズにおいては、第4四半期連結会計期間において引き続き前年同期比で成長することを予想しております。
その他の主要タイトルにおいては、『マビノギモバイル』(MABINOGI MOBILE)が前四半期比で売上収益が減少することを予想するものの、魅力的なコラボレーションや新規コンテンツの投入を通じてプレイヤー数を維持していく計画です。また、10月30日にローンチした『ARC Raiders』は力強いスタートを切り、大幅な増収寄与を見込んでおります。
第4四半期連結会計期間における費用面では、前年同期比で『マビノギモバイル』(MABINOGI MOBILE)、『MapleStory: Idle RPG』の貢献及びFCフランチャイズの成長に伴うロイヤリティ費用の増加を予想しております。また、Steamやモバイルプラットフォームでの売上収益の増加によるプラットフォーム利用料の増加を見込んでおります。加えて、『マビノギモバイル』(MABINOGI MOBILE)、『ARC Raiders』及び『MapleStory: Idle RPG』など新作プロモーションによる広告宣伝費が前年より増加すること、従業員数の増加に伴う人件費の増加及び『MapleStory Worlds』の増収に伴うクリエイター報酬の増加を見込んでおります。
一方で、前四半期に続き、子会社であるファンドを清算することにより約50億円の清算益を見込んでおります。
業績見通しについては、現時点で入手可能な情報に基づき判断した見通しであり、多分に不確定な要素を含んでいるため、実績値は業況の変化などにより予想数値と異なる可能性があります。
(参考)
2025年12月期第4四半期の連結業績予想(2025年10月１日～2025年12月31日)
２．要約四半期連結財務諸表及び主な注記
（１）要約四半期連結財政状態計算書
（２）要約四半期連結損益計算書
【第３四半期連結累計期間】
【第３四半期連結会計期間】
（３）要約四半期連結包括利益計算書
【第３四半期連結累計期間】
【第３四半期連結会計期間】
（４）要約四半期連結持分変動計算書
前第3四半期連結累計期間(自 2024年1月1日 至 2024年9月30日)
当第3四半期連結累計期間(自 2025年1月1日 至 2025年9月30日)
（６）要約四半期連結財務諸表に関する注記事項
該当事項はありません。
要約四半期連結財務諸表は、株式会社東京証券取引所の四半期財務諸表等の作成基準第5条第2項(ただし、四半期財務諸表等の作成基準第5条第5項に基づき、国際会計基準第34号「期中財務報告」の開示を一部省略しております。)に準拠して作成しております。
当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務諸表が入手可能であり、取締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものです。
当社グループは、PCオンラインゲーム及びモバイルゲームの制作・開発、配信を行っており、取扱う商品・サービスについて国内においては当社、海外においては現地連結子会社が、それぞれ独立した経営単位として各地域における包括的な戦略を立案し、事業活動を展開しております。したがって、当社グループは、PCオンラインゲーム及びモバイルゲームの制作・開発、配信を基礎とした各社の所在地別の事業セグメントから構成されております。なお、当社グループは、所在地ごとの各子会社における事業の特性などから、為替の変動が業績に与える影響が類似しており、かつその影響の業績に占める割合も大きいことから、各社の所在地別に事業セグメントを集約することで、報告セグメントを作成しております。報告セグメントは「日本」、「韓国」、「中国」、「北米」及び「その他」の5つとしており、「その他」の区分には欧州及びアジア諸国が含まれております。
また、当社グループは、IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」を適用しております。これにより、当社グループは、顧客との契約から生じる収益を顧客との契約に基づき、PCオンライン、モバイル及びその他に収益を分解表示しております。
当社グループのセグメント情報は次のとおりです。
(第3四半期連結累計期間)
前第3四半期連結累計期間(自 2024年1月1日 至 2024年9月30日)
(注) 1．セグメント利益又は損失は、売上収益から売上原価及び販売費及び一般管理費を控除しております。
2．セグメント間の内部取引価格は、一般的な市場価格に基づいております。
3．セグメント利益又は損失の調整額13百万円は、セグメント間取引消去です。
4．PCオンライン及びモバイルについては、主に役務に対する支配が一定期間にわたり移転するため、一定の期間にわたり履行義務を充足し収益を認識しております。
5．金融収益の主な内訳は、受取利息及び受取配当金18,279百万円です。
6．無形資産(取引所を通じて行った暗号資産に対する投資)の再評価により、純損益に認識された再評価による損失の戻入です。
当第3四半期連結累計期間(自 2025年1月1日 至 2025年9月30日)
(注) 1．セグメント利益又は損失は、売上収益から売上原価及び販売費及び一般管理費を控除しております。
2．セグメント間の内部取引価格は、一般的な市場価格に基づいております。
3．セグメント利益又は損失の調整額19百万円は、セグメント間取引消去です。
4．PCオンライン及びモバイルについては、主に役務に対する支配が一定期間にわたり移転するため、一定の期間にわたり履行義務を充足し収益を認識しております。
5．金融収益の主な内訳は、受取利息及び受取配当金16,907百万円です。
(第3四半期連結会計期間)
前第3四半期連結会計期間(自 2024年7月1日 至 2024年9月30日)
(注) 1．セグメント利益又は損失は、売上収益から売上原価及び販売費及び一般管理費を控除しております。
2．セグメント間の内部取引価格は、一般的な市場価格に基づいております。
3．セグメント利益又は損失の調整額△6百万円は、セグメント間取引消去です。
4．PCオンライン及びモバイルについては、主に役務に対する支配が一定期間にわたり移転するため、一定の期間にわたり履行義務を充足し収益を認識しております。
5．金融費用の主な内訳は、為替差損失19,641百万円です。
当第3四半期連結会計期間(自 2025年7月1日 至 2025年9月30日)
(注) 1．セグメント利益又は損失は、売上収益から売上原価及び販売費及び一般管理費を控除しております。
2．セグメント間の内部取引価格は、一般的な市場価格に基づいております。
3．セグメント利益又は損失の調整額20百万円は、セグメント間取引消去です。
4．PCオンライン及びモバイルについては、主に役務に対する支配が一定期間にわたり移転するため、一定の期間にわたり履行義務を充足し収益を認識しております。
5．金融収益の主な内訳は、為替差益9,221百万円です。
外部顧客からの売上収益は、次のとおりです。
(第3四半期連結累計期間)
前第3四半期連結累計期間(自 2024年1月1日 至 2024年9月30日)
(注) 1．売上収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
2．国又は地域の区分は地理的近接度によっております。
3．各区分に属する主な国又は地域
(1) 北米及び欧州：米国、カナダ及び欧州
(2) その他：中南米及びアジア諸国
当第3四半期連結累計期間(自 2025年1月1日 至 2025年9月30日)
(注) 1．売上収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
2．国又は地域の区分は地理的近接度によっております。
3．各区分に属する主な国又は地域
(1) 北米及び欧州：米国、カナダ及び欧州
(2) その他：中南米及びアジア諸国
(第3四半期連結会計期間)
前第3四半期連結会計期間(自 2024年7月1日 至 2024年9月30日)
(注) 1．売上収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
2．国又は地域の区分は地理的近接度によっております。
3．各区分に属する主な国又は地域
(1) 北米及び欧州：米国、カナダ及び欧州
(2) その他：中南米及びアジア諸国
当第3四半期連結会計期間(自 2025年7月1日 至 2025年9月30日)
(注) 1．売上収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
2．国又は地域の区分は地理的近接度によっております。
3．各区分に属する主な国又は地域
(1) 北米及び欧州：米国、カナダ及び欧州
(2) その他：中南米及びアジア諸国
（重要な後発事象）
当社は、2025年11月11日の取締役会において、会社法第165条第3項の規定により読み替えて適用される同法第156条の規定に基づき、自己株式取得に係る事項について決議いたしました。
① 自己株式の取得を行う理由
資本効率の向上と資本政策の柔軟性を確保するため
② 取得に係る事項の内容