○添付資料の目次

 

１．経営成績等の概況 ………………………………………………………………………………………………………

2

（１）当中間期の経営成績の概況 ………………………………………………………………………………………

2

（２）当中間期の財政状態の概況 ………………………………………………………………………………………

3

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ………………………………………………………………

3

２．中間連結財務諸表及び主な注記 ………………………………………………………………………………………

4

（１）中間連結貸借対照表 ………………………………………………………………………………………………

4

（２）中間連結損益及び包括利益計算書 ………………………………………………………………………………

6

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書 ……………………………………………………………………………

7

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項 ……………………………………………………………………………

8

（セグメント情報等の注記） ………………………………………………………………………………………

8

（継続企業の前提に関する注記） …………………………………………………………………………………

10

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） …………………………………………………………

10

（追加情報） …………………………………………………………………………………………………………

10

 

１．経営成績等の概況

（１）当中間期の経営成績の概況

　当中間連結会計期間（2025年４月１日～2025年９月30日）における日本経済は、高い賃上げ率の継続等により個人消費に持ち直しの動きが見られますが、物価上昇等により勢いは鈍化しております。サービス消費については、宿泊・飲食を中心に単価上昇の効果に加え、インバウンド需要の寄与もあり、増加基調が継続しております。また、設備投資や輸出が堅調に推移し、景気を下支えしました。今後の日本経済については、新政権の発足、一段の物価上昇懸念や金利上昇観測、更に今後顕在化する“トランプ関税”の影響が先行きを不透明にしております。

　このような環境下、当社グループは『中期経営計画　2024-2026』において、①成長戦略、②構造改革、③サステナビリティ経営に取り組んでおり、その骨子は以下のとおりです。

①「既存事業の成長」に加え、「M&Aの推進」「事業エリアの深耕・拡大」「新規事業の創出」に取り組み、

成長の加速、収益の拡大や事業規模・領域の拡大を図ります。

②「組織再編・事業集約」「不採算・低収益・重複事業のてこ入れ」「DX、ICT技術活用による省力化、効率化」に取り組み、経営効率と地域社会の持続的な発展とのバランスを重視した改革を実施します。

③「人的資本経営の実施」「環境経営の展開」「地域活性化への貢献」に取り組みます。

　この結果、当中間連結会計期間の業績は、連結営業収益54,107,129千円（前年同期比3.5％増）、連結営業利益2,757,544千円（前年同期比13.8％増）、連結経常利益2,573,271千円（前年同期比14.9％増）、親会社株主に帰属する中間純利益は税金費用の増加等により1,623,097千円（前年同期比1.7％減）となりました。

　セグメントごとの経営成績は、次のとおりであります。

 

・流通事業

　流通事業は、長野県内で食品スーパー「デリシア」51店舗（フランチャイズ１店舗を含む）と業務商品主体の「業務スーパー・ユーパレット」９店舗を運営しており、合計で60店舗を展開しております。これらに加え、マルチチャネル戦略として、移動スーパー「とくし丸」40台やネットスーパー18拠点、セルフ型無人決済店舗を１店舗展開しており、顧客基盤とマーケット及びチャネルの拡大を推進しております。

　また、既存店舗を業態変更し総菜商品の品揃えを強化した新フォーマットの「デリシアミールズ」を2023年度以降３店舗オープンしております。当中間連結会計期間は、商品価格の見直しによる単価の上昇等が寄与し、前年同期比で増収となりました。競合対抗上、仕入原価の上昇を全て価格転嫁することは困難なため、売上総利益を圧迫しましたが、人件費等のコスト増はカバーできました。

　この結果、当中間連結会計期間の業績は、営業収益39,196,035千円（前年同期比2.2％増）、営業利益1,001,807千円（前年同期比6.1％増）となりました。

 

・運輸事業

　運輸事業は観光客の利用比率が高く、業績は天候等に左右されやすい特性があります。当中間連結会計期間中は比較的天候に恵まれ、業績は堅調に推移いたしました。

　バス事業は、上高地や白馬等の長野県内観光地への輸送を担う観光系路線を中心に、国内外からの需要取り込みや一部路線での運賃改定（2025年４月）により、前年同期比で増収となりました。

　タクシー事業は、市街地での利用回復及び観光利用の取り込みや乗合部門の下支えにより、前年同期比で増収となりました。

　鉄道事業は、国内外観光客等の利用に加え、イベント・物品販売収入も好調で前年同期比で増収となりました。

　この結果、当中間連結会計期間の業績は、営業収益7,181,896千円（前年同期比9.2％増）、営業利益1,270,511千円（前年同期比31.5％増）となりました。

 

・観光事業

　ホテル・旅館事業は、松本市内５施設、諏訪市内１施設の全６施設のうち、期間中に改装休業した諏訪市内１施設を除き前年同期比で増収となり、事業全体でも増収となりました。

　サービスエリア事業は、国内外の立ち寄り客増加や価格改定等による客単価上昇が寄与し、前年同期比で増収となりました。

　旅行事業は、出張・団体旅行等の法人需要の回復が継続、ツアー募集も堅調に推移しており、前年同期比で増収となりました。

　この結果、当中間連結会計期間の業績は、営業収益6,832,778千円（前年同期比6.4％増）、営業利益687,635千円（前年同期比20.7％増）となりました。

 

・不動産事業

　別荘分譲地管理事業の分譲区画販売が、前期の反動で減収となりました。

　この結果、当中間連結会計期間の業績は、営業収益746,991千円（前年同期比4.6％減）、営業利益94,526千円（前年同期比27.3％減）となりました。

 

・その他のサービス事業

　保険事業は、前年同期比で増収となりましたが、人件費やその他経費の増加が利益を下押ししました。

　この結果、当中間連結会計期間の業績は、営業収益303,990千円（前年同期比1.4％増）、営業利益12,824千円（前年同期比58.7％減）となりました。

 

（２）当中間期の財政状態の概況

（資産）

　当中間連結会計期間末における流動資産は15,293,943千円となり、前連結会計年度末に比べ610,101千円増加いたしました。これは、主に現金及び預金が2,266,999千円増加、売掛金が333,914千円増加、有価証券が1,996,486千円減少したこと等によるものであります。固定資産は44,056,085千円となり、前連結会計年度末に比べ393,022千円増加いたしました。これは、主に有形固定資産が519,253千円増加、無形固定資産が133,864千円減少したこと等によるものであります。

　この結果、資産合計は59,350,028千円となり、前連結会計年度末に比べ1,003,124千円増加いたしました。

（負債）

　当中間連結会計期間末における流動負債は18,765,717千円となり、前連結会計年度末に比べ1,027,235千円減少いたしました。これは、主に１年以内返済予定の長期借入金が1,142,480千円減少したこと等によるものであります。固定負債は24,839,300千円となり、前連結会計年度末に比べ803,543千円増加いたしました。これは、主に資金調達により長期借入金が1,117,353千円増加、リース債務が165,347千円減少したこと等によるものであります。

　この結果、負債合計は43,605,017千円となり、前連結会計年度末に比べ223,692千円減少いたしました。

（純資産）

　当中間連結会計期間末における純資産合計は15,745,010千円となり、前連結会計年度末に比べ1,226,817千円増加いたしました。これは、主に親会社株主に帰属する中間純利益1,623,097千円及び剰余金の配当413,286千円等によるものであります。

　この結果、自己資本比率は26.5％（前連結会計年度末は24.9％）となりました。

 

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明

　当中間連結会計期間の業績動向を踏まえ、当社は2025年５月14日に公表いたしました2026年３月期の連結業績予想を修正いたしました。詳細は、本日（2025年11月12日）公表しております「第２四半期（中間期）業績予想と実績との差異及び通期業績予想の修正に関するお知らせ」をご参照ください。

　なお、連結業績予想は、当社が現時点で入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づき作成したものであり、潜在的なリスクや不確実性を含んでおります。実際の業績は、今後の経済状況、市場動向、天候、その他様々な要因により、予想数値と大きく異なる可能性があります。

 

 

２．中間連結財務諸表及び主な注記

（１）中間連結貸借対照表

 

 

（単位：千円）

 

前連結会計年度

(2025年３月31日)

当中間連結会計期間

(2025年９月30日)

資産の部

 

 

流動資産

 

 

現金及び預金

4,206,320

6,473,320

売掛金

2,662,609

2,996,524

有価証券

1,996,486

－

商品及び製品

2,092,757

2,250,420

原材料及び貯蔵品

194,890

256,979

分譲土地

1,051,587

1,030,703

その他

2,483,941

2,289,871

貸倒引当金

△4,752

△3,876

流動資産合計

14,683,841

15,293,943

固定資産

 

 

有形固定資産

 

 

建物及び構築物（純額）

21,449,469

21,440,168

機械装置及び運搬具（純額）

762,038

838,046

土地

11,053,371

11,053,334

リース資産（純額）

1,739,530

1,583,399

建設仮勘定

850,790

1,439,573

その他（純額）

446,687

466,621

有形固定資産合計

36,301,888

36,821,142

無形固定資産

 

 

のれん

2,502

1,492

その他

2,785,791

2,652,936

無形固定資産合計

2,788,293

2,654,429

投資その他の資産

 

 

投資有価証券

340,226

576,012

関係会社株式

403,510

393,026

長期貸付金

54,061

51,072

繰延税金資産

1,233,394

1,016,987

その他

2,554,715

2,555,686

貸倒引当金

△13,028

△12,271

投資その他の資産合計

4,572,880

4,580,513

固定資産合計

43,663,062

44,056,085

資産合計

58,346,903

59,350,028

 

 

 

 

（単位：千円）

 

前連結会計年度

(2025年３月31日)

当中間連結会計期間

(2025年９月30日)

負債の部

 

 

流動負債

 

 

買掛金

4,790,694

4,934,895

短期借入金

10,000

10,000

１年内返済予定の長期借入金

7,413,302

6,270,822

リース債務

479,757

458,503

未払法人税等

308,227

672,922

賞与引当金

594,378

666,568

その他

6,196,592

5,752,004

流動負債合計

19,792,953

18,765,717

固定負債

 

 

長期借入金

16,440,308

17,557,661

リース債務

1,630,905

1,465,558

繰延税金負債

15,297

18,235

資産除去債務

2,332,546

2,321,406

役員退職慰労引当金

282,312

250,411

その他

3,334,385

3,226,028

固定負債合計

24,035,757

24,839,300

負債合計

43,828,710

43,605,017

純資産の部

 

 

株主資本

 

 

資本金

1,304,925

1,304,925

資本剰余金

3,892,661

3,892,661

利益剰余金

9,265,614

10,475,425

自己株式

△47

△53

株主資本合計

14,463,153

15,672,959

その他の包括利益累計額

 

 

その他有価証券評価差額金

36,742

54,173

繰延ヘッジ損益

18,297

17,877

その他の包括利益累計額合計

55,040

72,051

純資産合計

14,518,193

15,745,010

負債純資産合計

58,346,903

59,350,028

 

（２）中間連結損益及び包括利益計算書

 

 

（単位：千円）

 

前中間連結会計期間

(自　2024年４月１日

　至　2024年９月30日)

当中間連結会計期間

(自　2025年４月１日

　至　2025年９月30日)

営業収益

52,278,607

54,107,129

営業費

 

 

運輸業等営業費及び売上原価

35,946,566

36,883,259

販売費及び一般管理費

13,908,821

14,466,325

営業費合計

49,855,387

51,349,584

営業利益

2,423,219

2,757,544

営業外収益

 

 

受取利息

1,648

6,174

受取配当金

6,987

7,611

受取手数料

8,818

8,670

補助金収入

11,336

10,651

その他

35,818

54,549

営業外収益合計

64,609

87,657

営業外費用

 

 

支払利息

163,728

182,171

持分法による投資損失

5,181

6,667

シンジケートローン手数料

64,475

68,225

その他

15,455

14,866

営業外費用合計

248,840

271,930

経常利益

2,238,988

2,573,271

特別利益

 

 

固定資産売却益

17,350

3,061

補助金収入

100,000

2,456

特別利益合計

117,350

5,517

特別損失

 

 

固定資産売却損

1,990

－

固定資産除却損

967

6,983

固定資産圧縮損

－

2,456

減損損失

315,644

－

解体撤去費用

828

57,672

その他

6,181

1,691

特別損失合計

325,612

68,803

税金等調整前中間純利益

2,030,725

2,509,985

法人税、住民税及び事業税

196,301

676,870

法人税等調整額

182,643

210,016

法人税等合計

378,945

886,887

中間純利益

1,651,780

1,623,097

（内訳）

 

 

親会社株主に帰属する中間純利益

1,651,780

1,623,097

その他の包括利益

 

 

その他有価証券評価差額金

△17,837

21,248

繰延ヘッジ損益

4,440

△420

持分法適用会社に対する持分相当額

△3,800

△3,817

その他の包括利益合計

△17,197

17,011

中間包括利益

1,634,583

1,640,108

（内訳）

 

 

親会社株主に係る中間包括利益

1,634,583

1,640,108

 

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書

 

 

（単位：千円）

 

前中間連結会計期間

(自　2024年４月１日

　至　2024年９月30日)

当中間連結会計期間

(自　2025年４月１日

　至　2025年９月30日)

営業活動によるキャッシュ・フロー

 

 

税金等調整前中間純利益

2,030,725

2,509,985

減価償却費

1,459,828

1,473,374

のれん償却額

9,472

1,009

減損損失

315,644

－

解体撤去費用

828

57,672

貸倒引当金の増減額（△は減少）

1,368

△1,632

賞与引当金の増減額（△は減少）

△13,932

72,190

受取利息及び受取配当金

△8,636

△13,785

支払利息

163,728

182,171

持分法による投資損益（△は益）

5,181

6,667

固定資産売却損益（△は益）

△15,359

△3,061

固定資産除却損

967

6,983

固定資産圧縮損

－

2,456

補助金収入

△111,336

△13,107

売上債権の増減額（△は増加）

△248,232

△332,807

棚卸資産の増減額（△は増加）

60,370

△198,867

その他の資産の増減額（△は増加）

511,166

196,375

仕入債務の増減額（△は減少）

△3,461,739

144,200

長期未払金の増減額（△は減少）

28,745

24,390

その他の負債の増減額（△は減少）

△298,453

26,513

その他

33,849

△7,147

小計

464,188

4,133,582

利息及び配当金の受取額

8,636

13,785

利息の支払額

△166,059

△182,912

法人税等の支払額

△154,503

△312,025

補助金の受取額

11,336

10,651

営業活動によるキャッシュ・フロー

163,598

3,663,081

投資活動によるキャッシュ・フロー

 

 

有形固定資産の取得による支出

△898,540

△2,121,294

無形固定資産の取得による支出

△67,441

△29,880

固定資産の売却による収入

161,715

3,157

投資有価証券の取得による支出

－

△205,362

解体撤去費用の支払額

△63

△65,426

その他

23,303

△6,360

投資活動によるキャッシュ・フロー

△781,027

△2,425,166

財務活動によるキャッシュ・フロー

 

 

長期借入れによる収入

4,500,000

4,000,000

長期借入金の返済による支出

△3,963,365

△4,025,127

リース債務の返済による支出

△274,940

△250,991

長期未払金の返済による支出

△296,345

△277,990

自己株式の取得による支出

－

△5

配当金の支払額

△238,060

△413,286

財務活動によるキャッシュ・フロー

△272,713

△967,401

現金及び現金同等物の増減額（△は減少）

△890,141

270,513

現金及び現金同等物の期首残高

5,422,212

6,151,793

現金及び現金同等物の中間期末残高

4,532,070

6,422,306

 

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項

（セグメント情報等の注記）

【セグメント情報】

Ⅰ　前中間連結会計期間（自　2024年４月１日　至　2024年９月30日）

　１．報告セグメントごとの営業収益及び利益又は損失の金額に関する情報並びに収益の分解情報

 

 

 

 

 

（単位：千円）

 

報告セグメント

合計

 

流通

運輸

観光

不動産

その他のサービス

営業収益

 

 

 

 

 

 

顧客との契約から生じる収益

37,721,305

6,320,868

6,409,577

245,517

297,328

50,994,597

その他の収益

611,953

228,681

－

443,375

－

1,284,009

外部顧客への営業収益

38,333,258

6,549,549

6,409,577

688,892

297,328

52,278,607

セグメント間の内部営業収益又は振替高

3,980

24,298

13,323

93,969

2,430

138,002

計

38,337,238

6,573,847

6,422,901

782,862

299,759

52,416,609

セグメント利益

944,034

965,997

569,690

130,090

31,021

2,640,835

 

　２．報告セグメントの利益又は損失の金額の合計額と中間連結損益及び包括利益計算書計上額との差額及び当該差額の主な内容（差異調整に関する事項）

（単位：千円）

 

利益

金額

報告セグメント計

2,640,835

セグメント間取引消去

316,735

全社費用（注）

△525,465

未実現利益の調整額

△8,886

中間連結損益及び包括利益計算書の営業利益

2,423,219

（注）　全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。

 

３．報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報

　　（固定資産に係る重要な減損損失）

（単位：千円）

 

流通

運輸

観光

不動産

その他のサービス

全社・消去

合計

減損損失

315,644

－

－

－

－

－

315,644

 

 

 

 

 

Ⅱ　当中間連結会計期間（自　2025年４月１日　至　2025年９月30日）

　１．報告セグメントごとの営業収益及び利益又は損失の金額に関する情報並びに収益の分解情報

 

 

 

 

 

（単位：千円）

 

報告セグメント

合計

 

流通

運輸

観光

不動産

その他のサービス

営業収益

 

 

 

 

 

 

顧客との契約から生じる収益

38,674,942

6,897,440

6,820,817

202,647

301,186

52,897,036

その他の収益

517,426

241,613

－

451,052

－

1,210,092

外部顧客への営業収益

39,192,369

7,139,054

6,820,817

653,700

301,186

54,107,129

セグメント間の内部営業収益又は振替高

3,665

42,841

11,960

93,291

2,803

154,562

計

39,196,035

7,181,896

6,832,778

746,991

303,990

54,261,692

セグメント利益

1,001,807

1,270,511

687,635

94,526

12,824

3,067,305

 

　２．報告セグメントの利益又は損失の金額の合計額と中間連結損益及び包括利益計算書計上額との差額及び当該差額の主な内容（差異調整に関する事項）

（単位：千円）

 

利益

金額

報告セグメント計

3,067,305

セグメント間取引消去

278,709

全社費用（注）

△576,053

未実現利益の調整額

△12,416

中間連結損益及び包括利益計算書の営業利益

2,757,544

（注）　全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。

 

３．報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報

　　該当事項はありません。

 

 

 

（継続企業の前提に関する注記）

　該当事項はありません。

 

 

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記）

　該当事項はありません。

 

 

（追加情報）

（多額な資金の借入）

　当社は、2025年９月10日開催の取締役会の決議に基づき、今後の事業展開を着実に推進する上で万全な財務基盤の構築を目的として、2025年９月26日に総額80億円のシンジケートローン契約を締結、2025年９月30日に40億円の借入を実行し、2026年１月５日に40億円の借入の実行を予定しております。

　詳細は、以下のとおりであります。

（１）契約形態　　　　　　　　　　シンジケーション方式タームローン契約

（２）借入金額　　　　　　　　　　80億円

（３）契約締結日　　　　　　　　　2025年９月26日

（４）借入実行日　　　　　　　　　2025年９月30日 40億円（トランシェＡ）

　　　　　　　　　　　　　　　　　2026年１月５日 40億円（トランシェＢ）

（５）借入期間　　　　　　　　　　７年（2026年３月より分割返済）

（６）借入利率　　　　　　　　　　基準金利＋スプレッド

（７）担保保証　　　　　　　　　　無担保、子会社３社による連帯保証

（８）アレンジャー　　　　　　　　株式会社八十二銀行

　　　ジョイントアレンジャー　　　株式会社みずほ銀行

（９）エージェント　　　　　　　　株式会社八十二銀行

（10）参加金融機関　　　　　　　　株式会社八十二銀行、株式会社みずほ銀行、株式会社三井住友銀行、

株式会社三菱ＵＦＪ銀行、長野県信用農業協同組合連合会、

株式会社商工組合中央金庫、松本信用金庫、長野県信用組合、

株式会社日本政策投資銀行、農林中央金庫

（11）財務制限条項

①借入人の各年度の決算期の末日における借入人の連結の貸借対照表における純資産の部の金額が、当該決算期の直前の決算期の末日における借入人の連結の貸借対照表における純資産の部の金額の75パーセントの金額以上であること

②借入人の各年度の中間期の末日における借入人の連結の貸借対照表における純資産の部の金額が、当該中間期の直前の中間期の末日における借入人の連結の貸借対照表における純資産の部の金額の75パーセントの金額以上であること

③借入人の各年度の決算期に係る借入人の連結の損益計算書上の経常損益に関して、それぞれ２期連続して経常損失を計上していないこと

④借入人の各年度の中間期に係る借入人の連結の損益計算書上の経常損益に関して、それぞれ２期連続して経常損失を計上していないこと