○添付資料の目次

１．経営成績等の概況 ………………………………………………………………………………………………………	２
（１）当中間期の経営成績の概況 ………………………………………………………………………………………	２
（２）当中間期の財政状態の概況 ………………………………………………………………………………………	３
（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ………………………………………………………………	３
２．中間連結財務諸表及び主な注記 ………………………………………………………………………………………	４
（１）中間連結貸借対照表 ………………………………………………………………………………………………	４
（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書 ……………………………………………………………	６
（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書 ……………………………………………………………………………	８
（４）中間連結財務諸表に関する注記事項 ……………………………………………………………………………	９
（セグメント情報等の注記） ………………………………………………………………………………………	９
（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） …………………………………………………………	10
（継続企業の前提に関する注記） …………………………………………………………………………………	10

１．経営成績等の概況

（１）当中間期の経営成績の概況

当中間連結会計期間（2025年４月１日から2025年９月30日まで）のわが国経済は、雇用・所得環境が改善傾向にある中で、インバウンド需要の拡大や個人消費の持ち直しの動きがみられております。一方で、米国の関税政策動向や、ウクライナや中東における地政学的リスクの長期化等により、依然として先行きが不透明な状況が続いております。

飼料業界におきましては、主原料であるとうもろこしのシカゴ相場は、主産地である米国における作付面積の拡大と生育に適した天候が続いたことによる豊作見通しにより、期末在庫率の増加が見込まれたことから値を下げております。これを受け、当社の畜産用配合飼料価格は前年同期対比で低下しました。

畜産物相場につきましては、豚肉相場は６月以降、出荷適齢期を迎える肉豚の減少により急激に上昇しましたが、８月以降は出荷頭数回復に伴い平均では前年同期を下回りました。鶏卵相場は、昨秋から年始に掛けて、各地で発生した鳥インフルエンザの拡大による供給不足の影響が続き、前年同期を大きく上回って推移しております。

こうした環境にあって、当社グループは2025年３月期を初年度とする「中期経営計画2026～1st STAGE for NEXT 10 YEARS～」の達成に向けて、資本コスト経営を意識した「積極的な設備投資」、「製造の効率化」、「グループ経営の高度化」、「人的資本への投資」を経営戦略の軸に取り組みを進めてまいりました。

この結果、当社グループの当中間連結会計期間の売上高は1,423億４千４百万円（前年同期比4.0％減）、営業利益は32億５千７百万円（前年同期比2.9％減）、経常利益は37億１千４百万円（前年同期比2.4％減）、親会社株主に帰属する中間純利益は28億７千３百万円（前年同期比7.1％減）となりました。

また、設備投資計画の確実な実行と資本コストを意識した経営を実現するため、EBITDA及びROICを経営指標として導入しております。当中間連結会計期間のEBITDAは次のとおりであります。

	前中間連結会計期間（百万円）	当中間連結会計期間（百万円）	前年同期比（％）
経常利益	3,805	3,714	△2.4
支払利息	83	121	＋45.2
受取利息	2	7	＋253.1
減価償却費及びのれん償却費	1,810	1,931	＋6.7
EBITDA	5,697	5,759	＋1.1

（注）EBITDA＝経常利益＋支払利息－受取利息＋減価償却費及びのれん償却費

セグメントごとの経営成績の状況は、次のとおりであります。

①　畜産飼料事業

セグメント売上高は1,094億８千７百万円（前年同期比5.8％減）、セグメント利益は45億３千６百万円（前年同期比8.2％減）、セグメントEBITDAは58億８千２百万円（前年同期比5.1％減）となりました。

畜産飼料の販売数量・平均販売価格ともに前年同期を下回ったこと等により減収・減益となっております。

②　水産飼料事業

セグメント売上高は118億１千１百万円（前年同期比12.7％減）、セグメント利益は６億６千９百万円（前年同期比50.4％増）、セグメントEBITDAは９億５千３百万円（前年同期比37.2％増）となりました。

水産飼料の販売数量が減少したことにより減収したものの、原材料価格の低下や平均販売価格が前年同期を上回ったこと等により収益環境が改善し、増益となりました。

③　食品事業

セグメント売上高は210億３千９百万円（前年同期比13.8％増）、セグメント利益は５千５百万円（前年同期比183.7％増）、セグメントEBITDAは１億７千３百万円（前年同期比71.9％増）となりました。

鶏卵部門は、鶏卵相場の高騰により増収しましたが、仕入コストの増加により減益となりました。一方、食肉部門は前期・当期とも赤字となりましたが、豚肉相場が前年同期をやや下回って推移したことに加え、収益構造の改革を進めた結果、赤字幅を大きく縮小しました。これにより、食品事業全体では増益となりました。

④　その他

セグメント売上高は６百万円（前年同期比4.9％減）、セグメント利益は１千５百万円（前年同期比81.4％減）、セグメントEBITDAは１千６百万円（前年同期比80.9％減）となりました。

「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、海外事業及び不動産賃貸事業等を含んでおります。なお、海外事業は持分法適用関連会社のみのため、売上高の計上はなく、セグメント利益及びセグメントEBITDAは主に持分法投資損益の計上であります。

（２）当中間期の財政状態の概況

①　資産、負債及び純資産の状況

（資産）

当中間連結会計期間末の資産合計は、1,254億３千６百万円（前期末比12億６千３百万円増）となりました。主な要因は、受取手形及び売掛金が28億６千５百万円減少、原材料及び貯蔵品が34億９千２百万円減少した一方、電子記録債権が12億９千５百万円増加、建設仮勘定が45億９千３百万円増加、投資有価証券が17億２千１百万円増加したこと等によるものであります。

（負債）

当中間連結会計期間末の負債合計は、669億７百万円（前期末比19億１千７百万円減）となりました。主な要因は、長期借入金が94億５千１百万円増加した一方、支払手形及び買掛金が23億５千６百万円減少、短期借入金が102億５千８百万円減少したこと等によるものであります。

（純資産）

当中間連結会計期間末の純資産合計は、585億２千８百万円（前期末比31億８千１百万円増）となりました。主な要因は、親会社株主に帰属する中間純利益の計上等により利益剰余金が20億６千５百万円増加、その他有価証券評価差額金が９億４千９百万円増加したこと等によるものであります。

②　キャッシュ・フローの状況

当中間連結会計期間末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ２億４千４百万円減少し、100億４千２百万円となりました。

当中間連結会計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

営業活動の結果獲得した資金は、81億７千２百万円（前年同期は44億５千５百万円の収入）となりました。これは主に、税金等調整前中間純利益の計上、減価償却費の計上、運転資金の減少等によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

投資活動の結果使用した資金は、65億７千２百万円（前年同期は14億５千７百万円の支出）となりました。これは主に、有形及び無形固定資産の取得等によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

財務活動の結果使用した資金は、18億４千３百万円（前年同期は43億５千１百万円の支出）となりました。これは主に、借入金の返済及び配当金の支払によるものであります。

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明

2026年３月期の業績予想及び配当予想につきましては、2025年５月８日に公表いたしました数値から変更はありません。

２．中間連結財務諸表及び主な注記

（１）中間連結貸借対照表

		（単位：百万円）
	前連結会計年度 (2025年３月31日)	当中間連結会計期間 (2025年９月30日)
資産の部
流動資産
現金及び預金	10,342	10,098
受取手形及び売掛金	43,211	40,345
電子記録債権	4,437	5,733
商品及び製品	2,570	2,779
原材料及び貯蔵品	16,451	12,959
動物	392	423
その他	2,832	2,906
貸倒引当金	△152	△109
流動資産合計	80,085	75,135
固定資産
有形固定資産
建物及び構築物（純額）	13,019	12,946
機械装置及び運搬具（純額）	9,967	9,600
土地	6,255	6,535
リース資産（純額）	629	664
建設仮勘定	648	5,241
その他（純額）	787	979
有形固定資産合計	31,308	35,967
無形固定資産
その他	1,552	1,437
無形固定資産合計	1,552	1,437
投資その他の資産
投資有価証券	10,450	12,172
長期貸付金	8	91
破産更生債権等	171	180
繰延税金資産	205	182
その他	531	534
貸倒引当金	△141	△266
投資その他の資産合計	11,225	12,895
固定資産合計	44,086	50,300
資産合計	124,172	125,436

		（単位：百万円）
	前連結会計年度 (2025年３月31日)	当中間連結会計期間 (2025年９月30日)
負債の部
流動負債
支払手形及び買掛金	29,106	26,750
短期借入金	12,878	2,620
リース債務	129	140
未払法人税等	187	949
賞与引当金	790	861
その他	7,075	6,996
流動負債合計	50,168	38,320
固定負債
長期借入金	14,400	23,852
リース債務	538	563
繰延税金負債	858	1,288
役員株式給付引当金	118	108
退職給付に係る負債	2,478	2,493
資産除去債務	58	59
持分法適用に伴う負債	117	130
その他	85	90
固定負債合計	18,656	28,587
負債合計	68,825	66,907
純資産の部
株主資本
資本金	10,000	10,000
資本剰余金	9,757	9,757
利益剰余金	32,338	34,403
自己株式	△210	△172
株主資本合計	51,884	53,988
その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金	2,659	3,609
繰延ヘッジ損益	△33	71
為替換算調整勘定	140	115
退職給付に係る調整累計額	△27	△23
その他の包括利益累計額合計	2,739	3,773
非支配株主持分	723	766
純資産合計	55,347	58,528
負債純資産合計	124,172	125,436

（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書

（中間連結損益計算書）

		（単位：百万円）
	前中間連結会計期間 (自　2024年４月１日　至　2024年９月30日)	当中間連結会計期間 (自　2025年４月１日　至　2025年９月30日)
売上高	148,298	142,344
売上原価	132,154	126,357
売上総利益	16,143	15,987
販売費及び一般管理費	12,787	12,730
営業利益	3,355	3,257
営業外収益
受取利息	2	7
受取配当金	117	142
持分法による投資利益	238	316
備蓄保管収入	71	70
その他	150	129
営業外収益合計	579	665
営業外費用
支払利息	83	121
支払手数料	27	57
その他	18	29
営業外費用合計	129	208
経常利益	3,805	3,714
特別利益
固定資産売却益	7	100
負ののれん発生益	338	－
特別利益合計	345	100
特別損失
固定資産売却損	3	43
固定資産除却損	24	8
減損損失	47	4
関係会社株式売却損	8	－
段階取得に係る差損	158	－
本社移転費用	29	－
特別損失合計	271	56
税金等調整前中間純利益	3,879	3,757
法人税、住民税及び事業税	1,015	860
法人税等調整額	△308	△25
法人税等合計	706	834
中間純利益	3,172	2,923
非支配株主に帰属する中間純利益	80	49
親会社株主に帰属する中間純利益	3,092	2,873

（中間連結包括利益計算書）

		（単位：百万円）
	前中間連結会計期間 (自　2024年４月１日　至　2024年９月30日)	当中間連結会計期間 (自　2025年４月１日　至　2025年９月30日)
中間純利益	3,172	2,923
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金	61	949
繰延ヘッジ損益	△258	104
退職給付に係る調整額	4	3
持分法適用会社に対する持分相当額	△93	△24
その他の包括利益合計	△286	1,034
中間包括利益	2,886	3,957
（内訳）
親会社株主に係る中間包括利益	2,805	3,907
非支配株主に係る中間包括利益	80	49

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書

		（単位：百万円）
	前中間連結会計期間 (自　2024年４月１日　至　2024年９月30日)	当中間連結会計期間 (自　2025年４月１日　至　2025年９月30日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前中間純利益	3,879	3,757
減価償却費	1,810	1,931
減損損失	47	4
持分法による投資損益（△は益）	△238	△316
貸倒引当金の増減額（△は減少）	△112	82
賞与引当金の増減額（△は減少）	65	70
退職給付に係る負債の増減額（△は減少）	88	21
役員株式給付引当金の増減額（△は減少）	△6	△9
受取利息及び受取配当金	△119	△149
支払利息	83	121
負ののれん発生益	△338	－
支払手数料	27	57
関係会社株式売却損益（△は益）	8	－
固定資産除売却損益（△は益）	20	△48
本社移転費用	29	－
段階取得に係る差損益（△は益）	158	－
売上債権の増減額（△は増加）	8,440	1,534
棚卸資産の増減額（△は増加）	△1,645	3,251
仕入債務の増減額（△は減少）	△4,762	△2,335
その他	△826	277
小計	6,609	8,251
法人税等の支払額	△2,129	△79
本社移転費用の支払額	△24	－
営業活動によるキャッシュ・フロー	4,455	8,172
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形及び無形固定資産の取得による支出	△1,717	△7,294
有形及び無形固定資産の売却による収入	13	602
資産除去債務の履行による支出	△75	－
投資有価証券の取得による支出	△2	△2
関係会社株式の取得による支出	－	△50
関係会社株式の売却による収入	4	－
連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による収入	189	－
貸付けによる支出	△4	△1
貸付金の回収による収入	4	8
利息及び配当金の受取額	132	165
その他	△0	△1
投資活動によるキャッシュ・フロー	△1,457	△6,572
財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借入金の純増減額（△は減少）	△2,678	△5,260
長期借入れによる収入	－	10,000
長期借入金の返済による支出	△945	△5,546
利息の支払額	△77	△126
配当金の支払額	△558	△808
非支配株主への配当金の支払額	△7	△6
リース債務の返済による支出	△71	△70
支払手数料の支払額	△30	△64
自己株式の取得による支出	△0	△0
自己株式の売却による収入	17	38
財務活動によるキャッシュ・フロー	△4,351	△1,843
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）	△1,353	△244
現金及び現金同等物の期首残高	10,817	10,287
現金及び現金同等物の中間期末残高	9,463	10,042

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項

（セグメント情報等の注記）

前中間連結会計期間（自　2024年４月１日　至　2024年９月30日）

１．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報並びに収益の分解情報

							（単位：百万円）
	報告セグメント				その他（注）１	合計	調整額（注）２	中間連結損益計算書計上額（注）３
	畜産飼料事業	水産飼料事業	食品事業	計	その他（注）１	合計	調整額（注）２	中間連結損益計算書計上額（注）３
売上高
顧客との契約から生じる収益	116,275	13,533	18,482	148,291	6	148,298	－	148,298
外部顧客に対する売上高	116,275	13,533	18,482	148,291	6	148,298	－	148,298
セグメント間の内部売上高又は振替高	2,103	64	14	2,182	0	2,183	△2,183	－
計	118,379	13,597	18,496	150,473	7	150,481	△2,183	148,298
セグメント利益	4,941	444	19	5,406	85	5,491	△1,686	3,805

（注）１　「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、海外事業及び不動産賃貸事業等を含んでおります。なお、海外事業は持分法適用関連会社のみのため、売上高の計上はなく、セグメント利益は主に持分法投資損益の計上であります。

２　セグメント利益の調整額△1,686百万円には、各報告セグメントに配分していない全社損益△1,685百万円が含まれております。全社損益は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費及び金融収支であります。

３　セグメント利益は、中間連結損益計算書の経常利益と調整を行っております。

２．報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報

（固定資産に係る重要な減損損失）

　報告セグメントに配分されない減損損失は、47百万円であります。

（のれんの金額の重要な変動）

　該当事項はありません。

（重要な負ののれん発生益）

　畜産飼料事業において、当中間連結会計期間に持分法適用関連会社であった道北協同飼料販売㈱を株式の追加取得により連結の範囲に含めたことに伴い、負ののれん発生益338百万円を計上しております。

　なお、負ののれん発生益は特別利益のため、上記セグメント利益には含まれておりません。

当中間連結会計期間（自　2025年４月１日　至　2025年９月30日）

１．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報並びに収益の分解情報

							（単位：百万円）
	報告セグメント				その他（注）１	合計	調整額（注）２	中間連結損益計算書計上額（注）３
	畜産飼料事業	水産飼料事業	食品事業	計	その他（注）１	合計	調整額（注）２	中間連結損益計算書計上額（注）３
売上高
顧客との契約から生じる収益	109,487	11,811	21,039	142,338	6	142,344	－	142,344
外部顧客に対する売上高	109,487	11,811	21,039	142,338	6	142,344	－	142,344
セグメント間の内部売上高又は振替高	2,528	70	8	2,607	0	2,607	△2,607	－
計	112,016	11,881	21,047	144,945	7	144,952	△2,607	142,344
セグメント利益	4,536	669	55	5,260	15	5,276	△1,562	3,714

２　セグメント利益の調整額△1,562百万円には、各報告セグメントに配分していない全社損益△1,561百万円が含まれております。全社損益は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費及び金融収支であります。

３　セグメント利益は、中間連結損益計算書の経常利益と調整を行っております。

２．報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報

（固定資産に係る重要な減損損失）

　「畜産飼料事業」セグメントにおいて、将来の使用が見込まれなくなった資産について、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、４百万円を減損損失として特別損失に計上しております。

（のれんの金額の重要な変動）

　該当事項はありません。

（重要な負ののれん発生益）

　該当事項はありません。

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記）

　該当事項はありません。

（継続企業の前提に関する注記）

　該当事項はありません。