○添付資料の目次

 

１．経営成績等の概況 ………………………………………………………………………………………………………

2

（１）当中間期の経営成績の概況 ………………………………………………………………………………………

2

（２）当中間期の財政状態の概況 ………………………………………………………………………………………

2

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ………………………………………………………………

2

２．中間連結財務諸表及び主な注記 ………………………………………………………………………………………

3

（１）中間連結貸借対照表 ………………………………………………………………………………………………

3

（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書 ……………………………………………………………

5

中間連結損益計算書 ………………………………………………………………………………………………

5

中間連結包括利益計算書 …………………………………………………………………………………………

6

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書 ……………………………………………………………………………

7

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項 ……………………………………………………………………………

8

（継続企業の前提に関する注記） …………………………………………………………………………………

8

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） …………………………………………………………

8

（セグメント情報等の注記） ………………………………………………………………………………………

9

（重要な後発事象） …………………………………………………………………………………………………

11

 

１．経営成績等の概況

（１）当中間期の経営成績の概況

　当中間連結会計期間におけるわが国の経済は、企業収益の改善を背景とした賃上げ等による雇用・所得環境の改善や設備投資の拡大等により、緩やかな回復基調が続いております。一方で、物価高の進行に伴う実質賃金の減少等により個人消費の下振れ、資源・エネルギー価格や原材料価格の高騰、人手不足による供給力不足、米国の関税政策の不透明感など、経済環境は厳しい状況が続いております。

　建設業界におきましては、民間設備投資が堅調に推移しており、建設需要は底堅さを維持しているものの、建設資材価格の高止まり、エネルギー価格の上昇、労務単価の上昇、さらには時間外労働の上限規制への対応など、構造的な課題が顕在化しており、依然として厳しい事業環境が続いております。

　このような状況の中、当社グループの当中間連結会計期間における売上高は5,232百万円（前年同期比1.7％減）、営業利益381百万円（前年同期比13.1％増）、経常利益398百万円（前年同期比12.8％増）、親会社株主に帰属する中間純利益266百万円（前年同期比7.7％増）となりました。

　セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。

［建築］

　建築事業につきましては、受注高6,312百万円（前年同期比53.2％増）、完成工事高3,515百万円（前年同期比7.4％減）、セグメント利益389百万円（前年同期比6.2％減）となりました。

［不動産］

　不動産事業につきましては、不動産事業収入1,165百万円（前年同期比18.0％増）、セグメント利益261百万円（前年同期比18.7％増）となりました。

［金属製品］

　金属製品事業につきましては、金属製品売上高296百万円（前年同期比15.0％増）、セグメント利益39百万円（前年同期比258.9％増）となりました。

［ホテル］

　ホテル事業につきましては、ホテル事業売上高253百万円（前年同期比8.3％減）、セグメント損失41百万円（前年同期はセグメント損失42百万円）となりました。

 

（２）当中間期の財政状態の概況

　（資産の部）

　当中間連結会計期間末における資産合計は、15,026百万円となり、前連結会計年度末に比べ599百万円増加いたしました。これは主に受取手形・完成工事未収入金等682百万円の増加によるものであります。

　資産合計の内訳は、流動資産合計6,779百万円、固定資産合計8,246百万円となりました。

　流動資産の主な内訳は、現金及び預金2,904百万円、受取手形・完成工事未収入金等1,380百万円であります。

　固定資産の内訳は、有形固定資産7,433百万円、無形固定資産51百万円、投資その他の資産761百万円であります。

　（負債の部）

　当中間連結会計期間末における負債合計は、3,138百万円となり、前連結会計年度末に比べ294百万円増加いたしました。これは主に支払手形・工事未払金等172百万円、未成工事受入金93百万円の増加によるものであります。

　負債の内訳は、流動負債合計2,151百万円、固定負債合計986百万円となりました。

　流動負債の主な内訳は、支払手形・工事未払金等871百万円、未成工事受入金689百万円であります。

　固定負債の主な内訳は、長期借入金82百万円、退職給付に係る負債337百万円であります。

　（純資産の部）

　当中間連結会計期間末における純資産合計は、11,887百万円となり前連結会計年度末に比べ305百万円増加いたしました。

 

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明

　2026年３月期の連結業績予想につきましては、2025年５月19日の「2025年３月期　決算短信」で公表いたしました連結業績予想に変更はありません。

 

 

２．中間連結財務諸表及び主な注記

（１）中間連結貸借対照表

 

 

（単位：千円）

 

前連結会計年度

(2025年３月31日)

当中間連結会計期間

(2025年９月30日)

資産の部

 

 

流動資産

 

 

現金及び預金

3,780,004

2,904,149

受取手形・完成工事未収入金等

697,980

1,380,672

未成工事支出金

146,364

49,587

販売用不動産

214,783

969,947

不動産事業支出金

1,287,958

1,351,441

商品及び製品

35,617

34,605

原材料及び貯蔵品

66,810

47,745

仕掛品

10,911

12,039

その他

72,895

29,244

流動資産合計

6,313,326

6,779,434

固定資産

 

 

有形固定資産

 

 

建物（純額）

2,427,144

2,384,691

構築物（純額）

36,955

41,143

機械、運搬具及び工具器具備品（純額）

86,734

134,572

土地

4,789,870

4,789,870

リース資産（純額）

202

-

建設仮勘定

53,086

82,833

その他

-

395

有形固定資産合計

7,393,993

7,433,507

無形固定資産

 

 

その他

52,532

51,400

無形固定資産合計

52,532

51,400

投資その他の資産

 

 

その他

666,674

761,857

投資その他の資産合計

666,674

761,857

固定資産合計

8,113,200

8,246,764

資産合計

14,426,527

15,026,198

 

 

 

 

（単位：千円）

 

前連結会計年度

(2025年３月31日)

当中間連結会計期間

(2025年９月30日)

負債の部

 

 

流動負債

 

 

支払手形・工事未払金等

699,543

871,885

１年内返済予定の長期借入金

17,925

23,760

未払法人税等

164,344

141,641

未成工事受入金

595,307

689,048

引当金

15,435

10,368

その他

377,113

415,023

流動負債合計

1,869,668

2,151,726

固定負債

 

 

長期借入金

94,872

82,992

退職給付に係る負債

317,744

337,972

その他

562,098

565,921

固定負債合計

974,714

986,886

負債合計

2,844,383

3,138,613

純資産の部

 

 

株主資本

 

 

資本金

310,000

310,000

資本剰余金

322,694

325,377

利益剰余金

11,413,931

11,615,161

自己株式

△655,747

△645,426

株主資本合計

11,390,877

11,605,112

その他の包括利益累計額

 

 

その他有価証券評価差額金

191,266

282,473

その他の包括利益累計額合計

191,266

282,473

純資産合計

11,582,144

11,887,585

負債純資産合計

14,426,527

15,026,198

 

（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書

（中間連結損益計算書）

 

 

（単位：千円）

 

 前中間連結会計期間

(自　2024年４月１日

　至　2024年９月30日)

 当中間連結会計期間

(自　2025年４月１日

　至　2025年９月30日)

売上高

 

 

完成工事高

3,797,457

3,515,817

不動産事業売上高

988,161

1,165,724

兼業事業売上高

535,014

550,660

売上高合計

5,320,633

5,232,202

売上原価

 

 

完成工事原価

3,382,469

3,126,585

不動産事業売上原価

767,816

904,133

兼業事業売上原価

566,022

551,785

売上原価合計

4,716,308

4,582,504

売上総利益

 

 

完成工事総利益

414,987

389,231

不動産事業総利益

220,345

261,591

兼業事業総損失（△）

△31,008

△1,125

売上総利益合計

604,324

649,698

販売費及び一般管理費

266,756

267,973

営業利益

337,568

381,725

営業外収益

 

 

受取利息

135

1,258

受取配当金

9,232

11,648

その他

6,820

4,455

営業外収益合計

16,188

17,362

営業外費用

 

 

支払利息

506

452

その他

0

83

営業外費用合計

506

535

経常利益

353,249

398,551

特別利益

 

 

固定資産売却益

-

1,425

特別利益合計

-

1,425

特別損失

 

 

役員退職慰労金

-

8,000

特別損失合計

-

8,000

税金等調整前中間純利益

353,249

391,977

法人税、住民税及び事業税

109,752

131,647

法人税等調整額

△3,798

△5,889

法人税等合計

105,953

125,757

中間純利益

247,295

266,219

親会社株主に帰属する中間純利益

247,295

266,219

 

（中間連結包括利益計算書）

 

 

（単位：千円）

 

 前中間連結会計期間

(自　2024年４月１日

　至　2024年９月30日)

 当中間連結会計期間

(自　2025年４月１日

　至　2025年９月30日)

中間純利益

247,295

266,219

その他の包括利益

 

 

その他有価証券評価差額金

△73,514

91,206

その他の包括利益合計

△73,514

91,206

中間包括利益

173,781

357,426

（内訳）

 

 

親会社株主に係る中間包括利益

173,781

357,426

非支配株主に係る中間包括利益

-

-

 

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書

 

 

（単位：千円）

 

 前中間連結会計期間

(自　2024年４月１日

　至　2024年９月30日)

 当中間連結会計期間

(自　2025年４月１日

　至　2025年９月30日)

営業活動によるキャッシュ・フロー

 

 

税金等調整前中間純利益

353,249

391,977

減価償却費

81,989

80,195

役員退職慰労金

-

8,000

退職給付に係る負債の増減額（△は減少）

17,774

20,228

受取利息及び受取配当金

△9,367

△12,906

支払利息

506

452

売上債権の増減額（△は増加）

△65,128

△677,771

未成工事支出金の増減額（△は増加）

△18,936

96,777

販売用不動産の増減額（△は増加）

△82,085

△755,163

不動産事業支出金の増減額（△は増加）

307,771

△63,483

その他の棚卸資産の増減額（△は増加）

13,260

18,948

仕入債務の増減額（△は減少）

△150,695

172,341

未成工事受入金の増減額（△は減少）

△480,264

93,741

不動産事業受入金の増減額（△は減少）

3,500

△800

未払消費税等の増減額（△は減少）

△124,755

△67,076

その他

211,571

159,696

小計

58,391

△534,841

利息及び配当金の受取額

9,367

12,906

利息の支払額

△506

△452

役員退職慰労金の支払額

-

△8,000

法人税等の支払額

△113,544

△152,885

営業活動によるキャッシュ・フロー

△46,292

△683,272

投資活動によるキャッシュ・フロー

 

 

有形固定資産の取得による支出

△37,315

△121,325

有形固定資産の売却による収入

9

4,090

投資有価証券の取得による支出

△2,720

△3,633

その他

△1,443

△928

投資活動によるキャッシュ・フロー

△41,469

△121,796

財務活動によるキャッシュ・フロー

 

 

短期借入金の増減額（△は減少）

△200,000

-

長期借入金の返済による支出

△5,191

△6,045

配当金の支払額

△66,032

△64,606

その他

△469

△134

財務活動によるキャッシュ・フロー

△271,693

△70,786

現金及び現金同等物の増減額（△は減少）

△359,455

△875,854

現金及び現金同等物の期首残高

2,895,600

3,780,004

現金及び現金同等物の中間期末残高

2,536,144

2,904,149

 

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項

（継続企業の前提に関する注記）

　該当事項はありません。

 

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記）

　該当事項はありません。

 

（セグメント情報等の注記）

【セグメント情報】

Ⅰ　前中間連結会計期間（自　2024年４月１日　至　2024年９月30日）

１．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報並びに収益の分解情報

 

 

 

 

 

（単位：千円）

 

報告セグメント

合計

 

建築

不動産

金属製品

ホテル

計

売上高

 

 

 

 

 

 

顧客との契約から生じる収益

3,797,457

638,187

258,137

276,876

4,970,658

4,970,658

その他の収益

-

349,974

-

-

349,974

349,974

外部顧客への売上高

3,797,457

988,161

258,137

276,876

5,320,633

5,320,633

セグメント間の内部売上高又は振替高

-

-

130

-

130

130

計

3,797,457

988,161

258,267

276,876

5,320,763

5,320,763

セグメント利益又は損失（△）

414,987

220,345

11,116

△42,124

604,324

604,324

 

２．報告セグメントの利益又は損失の金額の合計額と中間連結損益計算書計上額との差額及び当該差額の主な内容（差異調整に関する事項）

（単位：千円）

利益

金額

報告セグメント計

604,324

全社費用（注）

△266,756

中間連結損益計算書の営業利益

337,568

（注）全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。

 

 

Ⅱ　当中間連結会計期間（自　2025年４月１日　至　2025年９月30日）

１．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報並びに収益の分解情報

 

 

 

 

 

（単位：千円）

 

報告セグメント

合計

 

建築

不動産

金属製品

ホテル

計

売上高

 

 

 

 

 

 

顧客との契約から生じる収益

3,515,817

835,411

296,853

253,807

4,901,889

4,901,889

その他の収益

-

330,313

-

-

330,313

330,313

外部顧客への売上高

3,515,817

1,165,724

296,853

253,807

5,232,202

5,232,202

セグメント間の内部売上高又は振替高

-

-

2,596

28

2,625

2,625

計

3,515,817

1,165,724

299,449

253,836

5,234,828

5,234,828

セグメント利益又は損失（△）

389,231

261,591

39,897

△41,022

649,698

649,698

 

２．報告セグメントの利益又は損失の金額の合計額と中間連結損益計算書計上額との差額及び当該差額の主な内容（差異調整に関する事項）

（単位：千円）

利益

金額

報告セグメント計

649,698

全社費用（注）

△267,973

中間連結損益計算書の営業利益

381,725

（注）全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。

 

（重要な後発事象）

マネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）の実施

　当社は、2025年11月12日開催の当社取締役会において、以下のとおり、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注）の一環として行われる株式会社カバロ企画（以下「公開買付者」といいます。）による当社の普通株式（以下「当社株式」といいます。）に対する公開買付け（以下「本公開買付け」といいます。）に賛同する意見を表明するとともに、当社の株主の皆様に対して、本公開買付けに応募することを推奨する旨を決議いたしました。

　なお、上記取締役会決議は、公開買付者が本公開買付け及びその後の一連の手続により当社株式を非公開化することを企図していること、並びに当社株式が上場廃止となる予定であることを前提として行われたものです。

　また、当社は、株主の皆様への利益還元を経営の重要課題の一つと考えておりましたが、公開買付者によれば、本公開買付けにおける当社株式の買付け等の価格は、2026年３月31日を基準日とした期末配当が行われないことを前提として総合的に判断・決定されていることから、2025年11月12日開催の取締役会において、本公開買付けが成立することを条件に、2026年３月期の期末配当予想を修正し、2026年３月期の期末配当を行わないことを決議いたしました。

（注）「マネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）」とは、一般に、買収対象会社の経営陣が、買収資金の全部又は一部を出資して、買収対象会社の事業の継続を前提として買収対象会社の株式を取得する取引をいいます。

 

１．公開買付者の概要

（１）

名称

株式会社カバロ企画

（２）

所在地

東京都大田区南雪谷二丁目17番７号

（３）

代表者の役職・氏名

代表取締役　馬場　雄一郎

代表取締役　馬場　宏二郎

（４）

事業内容

有価証券や不動産の売買、保有、管理及び運用

（５）

資本金

1,000,000円

（６）

設立年月日

2010年12月８日

（７）

大株主及び持株比率

馬場　雄一郎

95.0％

馬場　邦明

5.0％

（８）

当社と公開買付者の関係

 

 

 

資本関係

公開買付者は、当社株式を100,000株（所有割合（注１）：3.07％（注１））所有しております。なお、公開買付者の代表取締役である馬場雄一郎氏は、当社株式を101,299株（注２）（所有割合：3.11％）所有しております。また、公開買付者の代表取締役である馬場宏二郎氏は、当社株式を96,399株（注３）（所有割合：2.96％）所有しております。

 

人的関係

公開買付者の代表取締役である馬場雄一郎氏は、当社の代表取締役副社長を兼務しております。また、公開買付者の代表取締役である馬場宏二郎氏は、当社の代表取締役社長を兼務しております。

 

取引関係

該当事項はありません。

 

関連当事者への

該当状況

公開買付者は、当社の代表取締役副社長である馬場雄一郎氏が議決権の過半数を所有しており、当社の関連当事者に該当します。

（注１）「所有割合」とは、2025年９月30日現在の当社の発行済株式総数（4,000,000株）から、同日現在の当社が所有する自己株式数（738,691株）を控除した株式数（3,261,309株）に対する割合（小数点以下第三位を四捨五入しております。）をいいます。

（注２）上記馬場雄一郎氏の所有株式数（101,299株）には、馬場雄一郎氏が本書提出日現在所有する譲渡制限付株式報酬として付与された当社の譲渡制限付株式26,280株が含まれております。また、同氏が当社の役員持株会を通じて間接的に所有する当社株式２株（小数点以下を切捨てております。）は含まれておりません。

（注３）上記馬場宏二郎氏の所有株式数（96,399株）には、馬場宏二郎氏が本書提出日現在所有する譲渡制限付株式報酬として付与された当社の譲渡制限付株式26,280株が含まれております。

 

２．本公開買付けの概要

（１）買付け等を行う株券等の種類

普通株式

（２）買付け等の期間

2025年11月13日（木曜日）から 2025年12月25日（木曜日）まで（30営業日）

（３）買付け等の価格

普通株式１株につき、金1,600円

（４）買付予定の株券等の数

買付予定数　2,059,981株

買付予定数の下限　957,500株

買付予定数の上限　－株

（５）決済の開始日

2026年１月６日（火曜日）