１．経営成績等の概況

（１）当期の経営成績の概況

　当社グループをとりまく経営環境につきましては、国内におけるスマートフォンの保有者の割合が2024年に80.5％と前年比1.6ポイント増加するなど、スマートフォンは引き続き普及拡大しております（総務省調べ）。また、2024年の日本の広告費は前年比104.9％の７兆6,730億円と、３年連続で過去最高を更新しました。特にインターネット広告費が前年比109.6％の３兆6,517億円と伸長し、SNSの縦型動画広告やコネクテッドTVの普及による動画広告需要の拡大が成長を牽引しました。また、マスコミ四媒体広告費も３年ぶりに前年を上回り、プロモーションメディア広告費も増加しました。市場全体が拡大傾向にある一方で、当社の取扱商品でもある予約型広告におけるディスプレイ広告については昨年に続き今期も前年比99.3％と減少いたしました（株式会社電通調べ）。

　このような状況の下、当社グループは、既存事業の強化と成長分野への投資を両輪とする経営方針のもと、事業運営を進めてまいりました。

　既存のメディア事業においては、主力サービスである「グノシー」の収益性向上と、KDDI株式会社との協業による「auサービスToday」を中心とした連携強化に注力しております。「グノシー」では、社会的価値の高い「知っておくとよい情報」と、個人的価値の高い「知りたい情報」の最適な配信を通じて、新しい時代のニュースメディアとして社会インフラとなることを目指し、各種施策を推進しております。当連結会計年度におけるユーザー数は、季節要因による変動はあったものの、期間を通じて堅調に推移しました。また、事業運営コストの厳格な管理を継続した結果、当社単体では通期で営業利益の黒字化を達成しております。当社の連結子会社である株式会社ゲームエイト（以下、ゲームエイト）では、国内において年度末にかけてのソリューション需要の高まりや、マーケティング領域における新規タイトルの寄与により、引き続き堅調な業績を維持しております。海外事業も円安の追い風もあり高い収益性を確保しています。

　新規事業であるStore and Commerce事業（以下、SC事業）については、複数タイトルへの導入が進み、本格的な事業展開を開始いたしました。

　また、当社の投資先であるGaragePreneurs Internet Pvt. Ltd.（旧社名、以下GaragePreneurs）は、North East Small Finance Bank Ltd.との合併プロセスを完了し、現在はslice Small Finance Bank Ltd.（以下、slice）として事業を展開しております。合併後は、預金額が年率換算で約2.5倍のペースで成長を続けており、借入コストの改善を通じて収益性の向上にもつながっています。さらに、2025年６月末にはクレジットカードサービスを開始しており、今後はAUMの成長が見込まれます。

　収益面に関しては、当連結会計年度において、Gunosy Adsに係る売上高を3,536百万円計上いたしました。また、ゲームエイト単体では2,426百万円の売上高を計上いたしました。

　費用面に関しては、「グノシー」において、市況の変化に合わせて広告宣伝投資額を一部抑制した結果、広告宣伝費608百万円（前年同期比29.6％減）を計上するほか、2024年６月におけるアドネットワーク事業の終了に伴い媒体費が減少いたしました。

　その他、中間連結会計期間において持分法適用関連会社であったGaragePreneursに関して持分法による投資損失261百万円を計上しました。また、特別利益に投資有価証券売却益87百万円を、特別損失に投資有価証券評価損139百万円を計上いたしました。

　以上の結果、当連結会計年度における業績は、売上高6,098百万円（前年同期比17.0％減）、経常利益325百万円（前年同期は経常損失829百万円）、親会社株主に帰属する当期純利益78百万円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純損失1,186百万円）となりました。

　なお、「グノシー」「ニュースライト」（旧ニュースパス）及び「auサービスToday」合計の国内累計DL数は当連結会計年度末において7,639万DLとなり、前連結会計年度末比で567万DLの増加となりました。

　当社グループには、メディア事業以外の重要なセグメントが無いため、セグメント情報に関連付けた記載を行っておりません。

 

 

（２）当期の財政状態の概況

（資産）

　当連結会計年度末の資産につきましては、前連結会計年度末に比べて1,883百万円増加し、13,222百万円となりました。主な要因は、現金及び預金の減少（前連結会計年度末比505百万円の減少）、流動資産のその他の増加（前連結会計年度末比439百万円の増加）、投資有価証券の増加（前連結会計年度末比873百万円の増加）であります。

（負債）

　当連結会計年度末の負債につきましては、前連結会計年度末に比べて569百万円増加し、1,938百万円となりました。主な要因は、前受金の増加（前連結会計年度末比325百万円の増加）、長期借入金の増加（前連結会計年度末比225百万円の増加）であります。

（純資産）

　当連結会計年度末の純資産につきましては、前連結会計年度末に比べて1,313百万円増加し、11,283百万円となりました。主な要因は、利益剰余金の増加（前連結会計年度末比1,695百万円の増加）、その他有価証券評価差額金の増加（前連結会計年度末比246百万円の増加）、為替換算調整勘定の減少（前連結会計年度末比660百万円の減少）であります。

 

（３）当期のキャッシュ・フローの概況

　当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）の残高は、前連結会計年度末に比べて1,099百万円減少し、3,991百万円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

　当連結会計年度において営業活動により使用した資金は、26百万円（前連結会計年度は206百万円の支出）となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益287百万円の計上、前払費用の増加229百万円、持分法による投資損失261百万円、法人税等の支払額462百万円によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　当連結会計年度において投資活動により使用した資金は、1,142百万円（前連結会計年度は271百万円の収入）となりました。これは主に、定期預金の預入による支出1,744百万円、定期預金の払戻による収入1,160百万円、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出673百万円によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　当連結会計年度において財務活動により獲得した資金は、55百万円（前連結会計年度は103百万円の支出）となりました。これは主に、非支配株主からの払込みによる収入60百万円によるものであります。

 

（参考）キャッシュ・フロー関連指標の推移

自己資本比率：自己資本／総資産

時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産

キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／キャッシュ・フロー

インタレスト・カバレッジ・レシオ：キャッシュ・フロー／利払い

（注）１．いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。

２．株式時価総額は自己株式を除く発行済株式数をベースに計算しております。

３．キャッシュ・フローは、営業キャッシュ・フローを利用しております。

４．有利子負債は連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っているすべての負債を対象としております。また、利払いにつきましては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息支払額を使用しております。

５．2022年５月期、2024年５月期及び2025年５月期のインタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）は、営業キャッシュ・フローがマイナスのため算出しておりません。また、2023年５月期のインタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）は利払いがないため、記載しておりません。

（４）今後の見通し

　2025年５月期は、中期経営戦略方針に基づく事業推進により、既存事業の安定成長と投資先の成果創出を実現いたしました。これにより、中長期における資本効率を高める経営基盤が整備され、当社グループは次の成長段階へ移行しております。

　こうした経営環境及び進捗を踏まえ、2026年５月期より、これまでの事業ドメインを基軸としたポートフォリオ区分を見直し、キャッシュ創出力と成長性を軸とした新たなセグメント構成へと再編いたします。これにより、中長期の成長戦略における進捗の可視化を図り、より実効性ある資源配分を行ってまいります。

　新たなセグメントは、以下の３つに区分され、各セグメントの見通しは下記の通りです。

１．メディア事業

　当社メディア事業及び連結子会社であるゲームエイトのゲーム攻略メディア事業が該当いたします。特に、ゲームエイトの国内外メディアの成長を原動力とし、安定的かつ予測可能なフリーキャッシュフロー（FCF）の創出を見込みます。以上の結果、売上高は5,995百万円、営業利益は1,449百万円を見込んでおります。

２．Gホールディングス事業

　収益貢献型M&Aによって構成されるセグメントであり、2026年５月期においては、当期にM&Aを実施した株式会社Gホールディングス（以下、GH社）が該当いたします。GH社は、外部IPの活用と外部開発の組み合わせによってヒットタイトルを多数創出しており、資本効率に優れたビジネスモデルを背景に、のれんを含めた営業利益においてもグループへの安定的な貢献を計画しております。以上の結果、売上高は1,766百万円、営業利益は69百万円を見込んでおります。

３．新規事業

　中長期的な高成長の実現を目的とした事業群であり、ゲームエイトのSC事業及び当社のIR Hub事業が該当いたします。SC事業については、2025年1月に開始した新サービス「S8 Shops」、「Game8 Store」を通じて、２兆円超の市場解放により新たに創出された成長機会の獲得を目指しており、今後の導入タイトル数や取扱い内容に応じて大きな成長余地（アップサイド）を有しております。現時点ではボラティリティを勘案し、保守的な計画値を織り込んでおりますが、今後の拡張・利便性向上を通じて、収益性の改善と事業規模の拡大を見込んでおります。IR Hub事業については顧客獲得に注力しサービスの拡大を目指してまいります。以上の結果、売上高は131百万円、営業損失は154百万円を見込んでおります。

 

　これらの取り組みにより、2026年５月期の連結業績につきましては、売上高7,890百万円（当連結会計年度比29.4％増）、営業利益780百万円（同35.5％増）、経常利益770百万円（同136.6％増）、親会社株主に帰属する当期純利益430百万円（同444.3%増）を見込んでおります。

　当社の戦略投資先であるsliceについては、インド市場におけるデジタルファーストな銀行基盤をベースに、非金利収益の多角化や黒字維持を前提としたプロダクト群の段階的な展開が進行しており、当社としては引き続きアセットマネジメントの立場からその価値向上に努めてまいります。

　なお、詳細につきましては本日開示予定の「2025年５月期通期決算説明資料」をご参照ください。

 

（５）連結財務諸表に関する注記事項

（継続企業の前提に関する注記）

　該当事項はありません。

 

（セグメント情報等の注記）

【セグメント情報】

当社グループには、メディア事業以外の重要なセグメントが無いため、セグメント情報の記載を省略して おります。

 

【関連情報】

前連結会計年度（自　2023年６月１日　至　2024年５月31日）

１．製品及びサービスごとの情報

　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。

 

２．地域ごとの情報

(1）売上高

　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。

(2）有形固定資産

　本邦以外に所有している有形固定資産がないため、該当事項はありません。

 

３．主要な顧客ごとの情報

 

当連結会計年度（自　2024年６月１日　至　2025年５月31日）

１．製品及びサービスごとの情報

　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。

 

２．地域ごとの情報

(1）売上高

 

(2）有形固定資産

　本邦以外に所有している有形固定資産がないため、該当事項はありません。

 

３．主要な顧客ごとの情報

 

【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

前連結会計年度（自　2023年６月１日　至　2024年５月31日）

当社グループには、メディア事業以外の重要なセグメントが無いため、セグメント情報の記載を省略しております。なお、当連結会計年度の減損損失は22百万円であります。

 

当連結会計年度（自　2024年６月１日　至　2025年５月31日）

該当事項はありません。

【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

前連結会計年度（自　2023年６月１日　至　2024年５月31日）

 

　当社グループには、メディア事業以外の重要なセグメントが無いため、セグメント情報の記載を省略しております。

 

当連結会計年度（自　2024年６月１日　至　2025年５月31日）

 

　当社グループには、メディア事業以外の重要なセグメントが無いため、セグメント情報の記載を省略しております。

 

【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

　該当事項はありません。

 

（重要な後発事象）

（セグメント区分の変更）

　従来、当社グループの報告セグメントは「メディア事業」のみであり、その他の事業セグメントは重要性が乏しかったことから、セグメント情報の記載を省略しておりました。

　しかしながら、このたび既存事業が安定的に黒字化を達成したこと、及びM&Aの進展があったことを踏まえ、2026年５月期第１四半期より、事業活動の実態をより的確に反映させることを目的として、キャッシュ創出力及び成長性を基準としたセグメント区分へ変更することといたしました。

　具体的には、報告セグメントを以下の３つに区分いたします。

①「メディア事業」：株式会社Gunosy（以下、当社）が運営する「グノシー」及び「auサービスToday」、並びに株式会社ゲームエイト（以下、ゲームエイト）が運営する国内外のメディア等、当社グループの基盤として安定的にキャッシュを創出する事業群で構成されます。

②「Gホールディングス事業」：株式会社Gホールディングスが運営する、アニメ・漫画など既存のIPを活用したソーシャルゲームのパブリッシング等により、IPの価値を最大化する事業で構成されます。

③「新規事業」：ゲームエイトのSC事業や、当社が運営する「IR Hub」等を含み、中長期的に大きな成長が見込まれる事業群で構成されます。

　なお、当社は上記各事業とは別に、slice Small Finance Bank Ltd.を筆頭とした投資活動も行っております。これらの投資活動は、当社の中長期における高成長オプションとして、将来的に経営成績に重要な影響を与える可能性がございますが、現時点においては収益計上が非継続的であり、会計基準に定められる独立した事業セグメントの要件を満たさないため、報告セグメントとしては認識しておらず、当該投資活動に係る資産及び損益については、調整額として表示いたします。

　変更後のセグメント区分によった場合の当連結会計年度の報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、その他の項目の金額に関する情報は以下のとおりです。

 

当連結会計年度（自　2024年６月１日　至　2025年５月31日）

（注）１．調整額は以下の通りであります。

（1）セグメント利益又は損失の調整額△624百万円は、主に各報告セグメントに配賦されていない全社費用であります。全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。

（2）セグメント資産の調整額9,141百万円は、主に報告セグメントに帰属しない余資運用資金（現金及び預金）、長期投資資金（投資有価証券）等であります。

　　　２．セグメント利益又は損失（△）は、連結損益計算書の営業利益と一致しております。