○添付資料の目次

１．経営成績等の概況 ……………………………………………………………………………………	2
（１）当期の経営成績の概況 …………………………………………………………………………	2
（２）当期の財政状態の概況 …………………………………………………………………………	3
（３）今後の見通し ……………………………………………………………………………………	3
２．会計基準の選択に関する基本的な考え方 …………………………………………………………	4
３．連結財務諸表及び主な注記 …………………………………………………………………………	5
（１）連結貸借対照表 …………………………………………………………………………………	5
（２）連結損益計算書及び連結包括利益計算書 ……………………………………………………	7
連結損益計算書 …………………………………………………………………………………	7
連結包括利益計算書 ……………………………………………………………………………	8
（３）連結株主資本等変動計算書 ……………………………………………………………………	9
（４）連結キャッシュ・フロー計算書 ………………………………………………………………	11
（５）連結財務諸表に関する注記事項 ………………………………………………………………	13
（継続企業の前提に関する注記） ………………………………………………………………	13
（セグメント情報等の注記） ……………………………………………………………………	13
（１株当たり情報） ………………………………………………………………………………	15
（重要な後発事象） ………………………………………………………………………………	15

１．経営成績等の概況

　(1) 当期の経営成績の概況

　当連結会計年度の経営成績は、運輸業における鉄道事業等での運輸収入の増加があったものの、不動産業における分譲収入の減少などにより、営業収益は38,489百万円と前連結会計年度に比べ730百万円（1.9％）の減収となり、営業利益は4,065百万円と前連結会計年度に比べ261百万円（6.0％）の減益、経常利益は4,185百万円と前連結会計年度に比べ283百万円（6.3％）の減益となり、親会社株主に帰属する当期純利益は3,031百万円と前連結会計年度に比べて79百万円（2.6％）の減益となりました。

　事業の種類別セグメントごとの経営成績を示すと、次のとおりとなります。

①運輸業

　鉄道事業において、沿線企業の活況に加え、三井アウトレットパークマリンピア神戸リニューアルオープン等の行楽需要が好調であったことや、バス事業においても、一般乗合路線の運賃改定等により、外部顧客に対する営業収益は20,027百万円と前連結会計年度に比べ942百万円（4.9％）の増収となり、営業利益は1,272百万円と前連結会計年度に比べ146百万円（13.0％）の増益となりました。

②流通業

　山陽百貨店において、2023年４月にオープンした南館の売上が増加したものの、婦人服や家庭用品の売上が減少したこと等により、外部顧客に対する営業収益は9,455百万円と前連結会計年度に比べ171百万円（1.8％）の減収となり、営業利益は350百万円と前連結会計年度に比べ58百万円（14.3％）の減益となりました。

③不動産業

　分譲事業において、神戸市西区での「クレヴィアシティ西神中央」や加古川市での「ブランシエラ加古川リアラス」等の引渡しがあったものの、前期とのマンション分譲の規模の差等により、外部顧客に対する営業収益は5,459百万円と前連結会計年度に比べ1,512百万円（21.7％）の減収となり、営業利益は2,117百万円と前連結会計年度に比べ321百万円（13.2％）の減益となりました。

④レジャー・サービス業

　飲食業において、2023年12月にケンタッキーフライドチキン西神中央店の開業があったことや、ミスタードーナツも堅調に推移したこと等により、外部顧客に対する営業収益は2,234百万円と前連結会計年度に比べ27百万円（1.2％）の増収となりましたが、人件費や材料費等の増加により、営業利益は171百万円と前連結会計年度に比べ25百万円（12.7％）の減益となりました。

⑤その他の事業

　各種工事業において、工事受注の規模の差により、外部顧客に対する営業収益は1,312百万円と前連結会計年度に比べ16百万円（1.2％）の減収となり、営業利益は151百万円と前連結会計年度に比べ29百万円（24.1％）の増益となりました。

　(2) 当期の財政状態の概況

①　資産、負債及び純資産の状況

　総資産は、前連結会計年度末と比較し8,156百万円増加の122,690百万円となりました。主な増減は、現金及び預金が3,080百万円の増加、建物及び構築物が1,342百万円の増加、投資有価証券が1,697百万円の増加などであります。

　負債につきましては、前連結会計年度末と比較し4,962百万円増加の65,118百万円となりました。主な増減は、支払手形及び買掛金が1,112百万円の増加、長期借入金が3,667百万円の増加などであります。

　純資産につきましては、前連結会計年度末と比較し3,194百万円増加の57,572百万円となりました。主な増減は、利益剰余金2,364百万円の増加、その他有価証券評価差額金938百万円の増加などであります。

　これらの結果、自己資本比率は46.9％となりました。

②　キャッシュ・フローの状況

　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末より1,393百万円の増加となり、当連結会計年度末には6,812百万円となりました。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

　営業活動により得られた資金は、法人税等の支払等があったものの、税金等調整前当期純利益、減価償却費の計上等により5,898百万円となり、前連結会計年度に比べ2,608百万円の減少となりました。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　投資活動により支出した資金は、設備投資による有形固定資産の取得による支出等により7,808百万円となり、前連結会計年度に比べ2,302百万円の減少となりました。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　財務活動により得られた資金は、長期借入れによる収入等により3,302百万円（前連結会計年度は1,280百万円の支出）となりました。

　(3) 今後の見通し

　今後の見通しにつきましては、所得環境に改善が見られるものの、少子高齢化や人口減少に加え、燃料価格を含む物価の上昇や人件費の増加、さらには金利上昇リスク等による影響など、当社グループを取り巻く環境は依然として厳しい状況が続くと思われます。

　2026年３月期の連結業績予想につきましては、運輸業で運賃改定等による増収、不動産業で分譲規模の差による増収を見込んでおりますが、鉄道事業の人件費や動力費など費用の増加を見込むことから、営業収益は39,893百万円（前期比3.6％増）、営業利益は3,964百万円（前期比2.5％減）、経常利益は3,836百万円（前期比8.3％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は3,416百万円（前期比12.7％増）を見込んでおります。詳細につきましては、本日公表の「2025年３月期　決算補足説明資料および資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」をご覧ください。

　なお、業績予想につきましては、現在において入手可能な情報に基づき作成したものであり、実

際の業績は、今後様々な要因によって予想数値と異なる場合があります。

２．会計基準の選択に関する基本的な考え方

　当社グループの利害関係者の多くは、国内の株主、債権者、取引先等であるため、また、国内の

同業他社との比較可能性を確保するため、会計基準につきましては日本基準を適用しております。

３．連結財務諸表及び主な注記

（１）連結貸借対照表

		(単位：百万円)
	前連結会計年度 (2024年３月31日)	当連結会計年度 (2025年３月31日)
資産の部
流動資産
現金及び預金	5,776	8,856
受取手形、売掛金及び契約資産	3,358	3,753
商品及び製品	1,009	959
分譲土地建物	4,030	3,909
その他	1,427	1,662
貸倒引当金	△2	△2
流動資産合計	15,599	19,139
固定資産
有形固定資産
建物及び構築物（純額）	41,481	42,824
機械装置及び運搬具（純額）	10,481	10,919
土地	30,695	31,707
建設仮勘定	961	960
その他（純額）	671	679
有形固定資産合計	84,291	87,091
無形固定資産	694	743
投資その他の資産
投資有価証券	9,583	11,281
長期貸付金	46	42
退職給付に係る資産	3,183	3,301
繰延税金資産	175	223
その他	974	882
貸倒引当金	△15	△13
投資その他の資産合計	13,948	15,717
固定資産合計	98,934	103,551
資産合計	114,533	122,690

		(単位：百万円)
	前連結会計年度 (2024年３月31日)	当連結会計年度 (2025年３月31日)
負債の部
流動負債
支払手形及び買掛金	4,486	5,598
短期借入金	5,652	5,972
未払法人税等	945	496
賞与引当金	565	555
役員賞与引当金	34	32
その他	7,725	7,445
流動負債合計	19,409	20,101
固定負債
社債	6,000	6,000
長期借入金	27,536	31,203
繰延税金負債	3,014	3,606
退職給付に係る負債	1,331	1,380
長期前受工事負担金	34	69
受入敷金保証金	2,581	2,521
その他	248	235
固定負債合計	40,746	45,016
負債合計	60,156	65,118
純資産の部
株主資本
資本金	10,090	10,090
資本剰余金	7,057	7,057
利益剰余金	32,255	34,619
自己株式	△201	△196
株主資本合計	49,202	51,571
その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金	4,147	5,086
退職給付に係る調整累計額	1,027	914
その他の包括利益累計額合計	5,175	6,000
純資産合計	54,377	57,572
負債純資産合計	114,533	122,690

（２）連結損益計算書及び連結包括利益計算書

（連結損益計算書）

		(単位：百万円)
	前連結会計年度 (自　2023年４月１日　至　2024年３月31日)	当連結会計年度 (自　2024年４月１日　至　2025年３月31日)
営業収益	39,220	38,489
営業費
運輸業等営業費及び売上原価	29,618	29,131
販売費及び一般管理費	5,275	5,292
営業費合計	34,893	34,423
営業利益	4,326	4,065
営業外収益
受取利息	1	3
受取配当金	204	276
債務勘定整理益	42	42
持分法による投資利益	1	1
雑収入	218	193
営業外収益合計	467	517
営業外費用
支払利息	265	341
債務勘定整理繰戻損	44	40
雑支出	14	14
営業外費用合計	324	396
経常利益	4,469	4,185
特別利益
工事負担金等受入額	－	206
投資有価証券売却益	－	37
収用等特別勘定取崩益	－	36
固定資産売却益	0	19
補助金収入	59	18
特別利益合計	60	319
特別損失
工事負担金等圧縮額	－	206
収用等代替資産圧縮損	－	36
固定資産除却損	7	23
補助金圧縮額	59	18
固定資産売却損	33	－
特別損失合計	99	286
税金等調整前当期純利益	4,430	4,219
法人税、住民税及び事業税	1,365	1,095
法人税等調整額	△46	91
法人税等合計	1,319	1,187
当期純利益	3,110	3,031
親会社株主に帰属する当期純利益	3,110	3,031

（連結包括利益計算書）

		（単位：百万円）
	前連結会計年度 (自　2023年４月１日　至　2024年３月31日)	当連結会計年度 (自　2024年４月１日　至　2025年３月31日)
当期純利益	3,110	3,031
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金	1,978	938
退職給付に係る調整額	313	△112
その他の包括利益合計	2,291	825
包括利益	5,402	3,857
（内訳）
親会社株主に係る包括利益	5,402	3,857
非支配株主に係る包括利益	－	－

（３）連結株主資本等変動計算書

前連結会計年度（自　2023年４月１日　至　2024年３月31日）

				(単位：百万円)
	株主資本
	資本金	資本剰余金	利益剰余金	自己株式	株主資本合計
当期首残高	10,090	7,057	29,812	△198	46,761
当期変動額
剰余金の配当			△667		△667
親会社株主に帰属する当期純利益			3,110		3,110
自己株式の取得				△2	△2
自己株式の処分		0		0	0
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	－	0	2,443	△2	2,441
当期末残高	10,090	7,057	32,255	△201	49,202


	その他の包括利益累計額			純資産合計
	その他有価証券評価差額金	退職給付に係る調整累計額	その他の包括利益累計額合計	純資産合計
当期首残高	2,169	713	2,883	49,644
当期変動額
剰余金の配当				△667
親会社株主に帰属する当期純利益				3,110
自己株式の取得				△2
自己株式の処分				0
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）	1,978	313	2,291	2,291
当期変動額合計	1,978	313	2,291	4,732
当期末残高	4,147	1,027	5,175	54,377

当連結会計年度（自　2024年４月１日　至　2025年３月31日）

				(単位：百万円)
	株主資本
	資本金	資本剰余金	利益剰余金	自己株式	株主資本合計
当期首残高	10,090	7,057	32,255	△201	49,202
当期変動額
剰余金の配当			△667		△667
親会社株主に帰属する当期純利益			3,031		3,031
自己株式の取得				△1	△1
自己株式の処分				6	6
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計	－	－	2,364	4	2,368
当期末残高	10,090	7,057	34,619	△196	51,571


	その他の包括利益累計額			純資産合計
	その他有価証券評価差額金	退職給付に係る調整累計額	その他の包括利益累計額合計	純資産合計
当期首残高	4,147	1,027	5,175	54,377
当期変動額
剰余金の配当				△667
親会社株主に帰属する当期純利益				3,031
自己株式の取得				△1
自己株式の処分				6
株主資本以外の項目の当期変動額（純額）	938	△112	825	825
当期変動額合計	938	△112	825	3,194
当期末残高	5,086	914	6,000	57,572

（４）連結キャッシュ・フロー計算書

		(単位：百万円)
	前連結会計年度 (自　2023年４月１日　至　2024年３月31日)	当連結会計年度 (自　2024年４月１日　至　2025年３月31日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前当期純利益	4,430	4,219
減価償却費	3,688	3,757
退職給付に係る資産の増減額（△は増加）	△141	△141
退職給付に係る負債の増減額（△は減少）	△38	△89
賞与引当金の増減額（△は減少）	17	△9
役員賞与引当金の増減額（△は減少）	8	△1
持分法による投資損益（△は益）	△1	△1
受取利息及び受取配当金	△205	△280
支払利息	265	341
有形固定資産除却損	99	108
有形固定資産売却損益（△は益）	32	△19
売上債権の増減額（△は増加）	△30	△430
棚卸資産の増減額（△は増加）	2,050	117
仕入債務の増減額（△は減少）	325	138
その他の流動資産の増減額（△は増加）	362	△183
その他の流動負債の増減額（△は減少）	△1,183	20
その他の固定負債の増減額（△は減少）	△302	△57
その他	345	177
小計	9,724	7,666
利息及び配当金の受取額	205	280
利息の支払額	△260	△330
法人税等の支払額又は還付額（△は支払）	△1,161	△1,717
営業活動によるキャッシュ・フロー	8,507	5,898
投資活動によるキャッシュ・フロー
定期預金の預入による支出	△300	△2,000
定期預金の払戻による収入	10	313
有形固定資産の取得による支出	△9,609	△6,573
有形固定資産の売却による収入	1	301
投資有価証券の取得による支出	△303	△302
長期前払費用の増減額（△は増加）	△45	△6
その他の投資その他の資産の取得による支出	△138	△8
その他の投資その他の資産の減少による収入	8	52
長期前受工事負担金等受入による収入	318	379
その他	△52	35
投資活動によるキャッシュ・フロー	△10,110	△7,808

		(単位：百万円)
	前連結会計年度 (自　2023年４月１日　至　2024年３月31日)	当連結会計年度 (自　2024年４月１日　至　2025年３月31日)
財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借入金の純増減額（△は減少）	△2,100	－
長期借入れによる収入	6,820	9,340
長期借入金の返済による支出	△5,302	△5,352
配当金の支払額	△667	△667
その他	△30	△16
財務活動によるキャッシュ・フロー	△1,280	3,302
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）	△2,883	1,393
現金及び現金同等物の期首残高	8,301	5,418
現金及び現金同等物の期末残高	5,418	6,812

（５）連結財務諸表に関する注記事項

（継続企業の前提に関する注記）

　　　該当事項はありません。

（セグメント情報等の注記）

【セグメント情報】

１．報告セグメントの概要

　　当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であ

　り、取締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっている

　ものであります。

　　当社グループは鉄道事業をはじめとする運輸業、百貨店業をはじめとする流通業を中心に、不動産、レジ

　ャー・サービスなど沿線の活性化につながる各種事業を多角的に営んでおります。

　　当社グループは、上記の事業内容を基礎とした事業の種類別セグメントから構成されており、「運輸

　業」、「流通業」、「不動産業」、「レジャー・サービス業」、「その他の事業」の５つを報告セグメント

　としております。

　　各報告セグメントにおける各事業区分の事業内容は、以下のとおりであります。

　　　運輸業…………………………鉄道、バス、タクシー等の営業を行っております。

　　　流通業…………………………百貨店業を中心に商品の販売等を行っております。

　　　不動産業………………………建物及び土地の賃貸・販売等を行っております。

　　　レジャー・サービス業………飲食業等を行っております。

　　　その他の事業…………………設備の保守・整備・工事業、労働者派遣事業等、会社運営をサポート

　　　　　　　　　　　　　　　　する事業を行っております。

２．報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産その他の項目の金額の算定方法

　　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。また、セグメント間の内部収益及び振替高

　は市場実勢価格に基づいております。

３．報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産その他の項目の金額に関する情報

　前連結会計年度（自　2023年４月１日　至　2024年３月31日）

							（単位：百万円）
	報告セグメント						調整額（注１）	連結財務　諸表計上額（注２）
	運輸業	流通業	不動産業	レジャー・サービス業	その他の事業	計	調整額（注１）	連結財務　諸表計上額（注２）
営業収益
(1）外部顧客に対する営業収益	19,085	9,626	6,972	2,207	1,328	39,220	－	39,220
(2）セグメント間の内部営業収益又は振替高	377	40	305	52	1,899	2,676	△2,676	－
計	19,462	9,667	7,278	2,260	3,228	41,897	△2,676	39,220
セグメント利益	1,126	409	2,439	196	122	4,293	32	4,326
セグメント資産	49,750	12,418	35,297	798	2,141	100,404	14,128	114,533
その他の項目
減価償却費	2,423	331	846	65	21	3,688	－	3,688
有形固定資産及び無形固定資産の増加額	2,802	903	5,242	112	22	9,085	－	9,085

（注）１．調整額は、以下のとおりであります。

　　（１）セグメント利益の調整額は、セグメント間取引消去であります。

　　（２）セグメント資産の調整額は、各報告セグメントに配分していない全社資産21,111百万円、セグメント間取引消

　　　　　去△6,982百万円であります。全社資産の主なものは、当社の現金及び預金、投資有価証券等であります。

　　　２．セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。

　　　３．減価償却費には、長期前払費用の償却を含んでおります。

当連結会計年度（自　2024年４月１日　至　2025年３月31日）

							（単位：百万円）
	報告セグメント						調整額（注１）	連結財務　諸表計上額（注２）
	運輸業	流通業	不動産業	レジャー・サービス業	その他の事業	計	調整額（注１）	連結財務　諸表計上額（注２）
営業収益
(1）外部顧客に対する営業収益	20,027	9,455	5,459	2,234	1,312	38,489	－	38,489
(2）セグメント間の内部営業収益又は振替高	392	46	249	62	1,960	2,710	△2,710	－
計	20,420	9,501	5,708	2,297	3,272	41,200	△2,710	38,489
セグメント利益	1,272	350	2,117	171	151	4,064	0	4,065
セグメント資産	51,879	12,372	36,754	847	2,195	104,050	18,640	122,690
その他の項目
減価償却費	2,378	350	937	70	20	3,757	－	3,757
有形固定資産及び無形固定資産の増加額	4,759	75	2,456	143	24	7,458	－	7,458

（注）１．調整額は、以下のとおりであります。

　　（１）セグメント利益の調整額は、セグメント間取引消去であります。

　　（２）セグメント資産の調整額は、各報告セグメントに配分していない全社資産25,628百万円、セグメント間取引消

　　　　　去△6,988百万円であります。全社資産の主なものは、当社の現金及び預金、投資有価証券等であります。

　　　２．セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。

　　　３．減価償却費には、長期前払費用の償却を含んでおります。

（１株当たり情報）

	前連結会計年度（自　2023年４月１日　至　2024年３月31日）	当連結会計年度（自　2024年４月１日　至　2025年３月31日）
１株当たり純資産額	2,447円51銭	2,591円06銭
１株当たり当期純利益	140円02銭	136円44銭

前連結会計年度

（自　2023年４月１日

　至　2024年３月31日）

当連結会計年度

（自　2024年４月１日

　至　2025年３月31日）

１株当たり純資産額

2,447円51銭

2,591円06銭

１株当たり当期純利益

140円02銭

136円44銭

（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式がないため、記載しておりません。

　　　２．役員向け株式交付信託が保有する当社株式を、１株当たり純資産額の算定上、期末発行済株式総数から控除

　　　　　する自己株式に含めております（前連結会計年度31千株、当連結会計年度28千株）。また、１株当たり当期

　　　　　純利益の算定上、期中平均株式数の計算において控除する自己株式に含めております（前連結会計年度31千

　　　　　株、当連結会計年度28千株）。

３．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

	前連結会計年度（自　2023年４月１日　至　2024年３月31日）	当連結会計年度（自　2024年４月１日　至　2025年３月31日）
親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）	3,110	3,031
普通株主に帰属しない金額（百万円）	－	－
普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）	3,110	3,031
普通株式の期中平均株式数（千株）	22,218	22,218

（重要な後発事象）

該当事項はありません