1.当四半期決算に関する定性的情報 ………………………………………………………………………………２
(1)経営成績に関する説明…………………………………………………………………………………………２
(2)財政状態に関する説明…………………………………………………………………………………………３
(3)連結業績予想などの将来予測情報に関する説明……………………………………………………………４
2.中長期的な企業価値向上のための投資方針 ……………………………………………………………………５
(1)主要な投資対象…………………………………………………………………………………………………５
(2)投資金額…………………………………………………………………………………………………………５
(3)企業価値向上に向けた投資の狙い及び投資方針・今後の投資計画………………………………………５
3.四半期連結財務諸表及び主な注記 ………………………………………………………………………………７
(1)四半期連結貸借対照表…………………………………………………………………………………………７
(2)四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書……………………………………………………９
(四半期連結損益計算書) ………………………………………………………………………………………９
(第1四半期連結累計期間)……………………………………………………………………………………９
(四半期連結包括利益計算書) …………………………………………………………………………………10
(第1四半期連結累計期間)……………………………………………………………………………………10
(3) 四半期連結財務諸表に関する注記事項 ……………………………………………………………………11
(会計方針の変更) ………………………………………………………………………………………………11
(セグメント情報等の注記) ……………………………………………………………………………………11
(株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記) ………………………………………………………13
(継続企業の前提に関する注記) ………………………………………………………………………………13
(キャッシュ・フロー計算書に関する注記) …………………………………………………………………13
(重要な後発事象) ………………………………………………………………………………………………13
1.当四半期決算に関する定性的情報
当社グループが提供するサービス領域は、Fintech(注1)市場と呼ばれており、近年では、Embedded Finance（埋込型金融）などと呼ばれる、非金融事業者の提供するサービスに金融サービスを組み込み、一体として提供する形が注目されるなど様々なビジネスが活発に生まれております。当社グループの主要サービスである『マネーフォワード クラウド』及び『マネーフォワード ME』は、近年急速な成長が見込まれる、SaaS(注2)という形態にてサービスを提供しております。SaaS市場は近年大きく成長しており、富士キメラ総研「ソフトウェアビジネス新市場2023年度版」によると、国内SaaS市場は、2027年度には2兆990億円（2022年度比174.0%）に達すると見込まれております。加えて、2022年1月に施行された改正電子帳簿保存法、2023年10月からのインボイス制度導入など企業のバックオフィス業務の電子化に向けた法的整備が進み、決済領域においても国内メガバンクにより小口の資金決済のための新たな決済インフラの設立が進められるなど、キャッシュレス決済の普及を後押しする動きが見られます。
グローバルな経済環境の影響を受け日本経済も見通しが不透明になる中においても、クラウドサービス導入及びキャッシュレス化のニーズや、個人や企業におけるお金に関する新たな不安を背景に当社グループの提供サービスへのニーズはより一層高まっているものと認識しております。
このような環境において、当社グループは「お金を前へ。人生をもっと前へ。」というミッションの下、法人向けサービスを提供するMoney Forward Businessドメイン、個人向けサービスを提供するMoney Forward Homeドメイン、金融機関・事業会社のお客様向けにサービス開発を行うMoney Forward Xドメイン、「HIRAC FUND」にてベンチャーキャピタル事業を行うMoney Forward Financeドメイン、SaaS企業のマーケティング活動を支援するMoney Forward SaaS Marketingドメインの5つのドメインにおいて、事業を運営してまいりました。
なお、従来より当社グループは、「プラットフォームサービス事業」の単一セグメントとしておりましたが、当第1四半期より「Business」、「Home」、「X」、「Finance」、「SaaS Marketing」の5つの報告セグメントに変更することといたしました。
Businessドメインでは、バックオフィス向けの業務効率化クラウドソリューション『マネーフォワード クラウド』において、引き続き大規模な士業事務所向けのセールス・導入支援体制を強化した結果、新規ユーザーが順調に増加しました。また、中堅企業向けのプロダクトにおいては、お客様の規模やステージに合わせて最適なシステム構成をスピーディーに実現するため、個別の機能を独立した形で提供するコンポーネント型の展開を行っております。継続的な機能改善やプロダクト間の連携強化に加えて、営業・マーケティング体制の拡充を進めた結果、複数プロダクトでの導入やより大規模な企業での導入が進み、ARPA(注3)についても向上しております。なお、前年度より公表しておりますとおり、SaaS×Fintech戦略の更なる加速を目的とした組織再編に伴い、当第1四半期より従来Financeドメインに計上されていた一部サービスは、Businessドメインに計上されております。
Homeドメインにおいては、自動でオンラインバンキング等から金融機関データの取得・分類を行うPFM（注4）サービス『マネーフォワード ME』において、プレミアム課金売上が順調に推移しました。また、新たな取り組みとして、三井住友カード株式会社との合弁会社を前期に設立いたしました。今後は『マネーフォワード ME』でのお金の見える化サービスとSMBCグループが提供する、モバイル総合金融サービス『Olive』が有する豊富な金融サービスを掛け合わせ、ユーザーへの提供価値向上及び収益源の多角化にも努めてまいります。
Xドメインにおいては、金融機関やそのお客様のDX推進に資するサービスの開発に努めております。金融機関及び金融機関の法人顧客である地域の中小企業のDXに貢献するとともに、金融機関がデータを活用しながら中小企業の事業価値向上を実現するための支援を行うことを目指しております。
Financeドメインにおいて、ベンチャーキャピタル「HIRAC FUND」では、営業投資有価証券の売却による売上高を計上しております。
SaaS Marketingドメインにおいては、『BOXIL SaaS』などを中心としたSaaS企業のセールスならびにマーケティング活動を支援するサービスを引き続き推進しております。
以上の結果、当第1四半期連結累計期間の当社グループの業績は、売上高11,706百万円(前年同四半期比22.7％増)、EBITDA(注5)1,109百万円(前年同四半期は529百万円のEBITDA)、調整後EBITDA(注6)1,189百万円(前年同四半期は529百万円の調整後EBITDA)、営業損失580百万円(前年同四半期は992百万円の営業損失)、経常損失は730百万円(前年同四半期は1,135百万円の経常損失)となりました。持分法による投資損失は123百万円となり、親会社株主に帰属する四半期純損失は1,119百万円(前年同四半期は1,318百万円の親会社株主に帰属する四半期純損失)となっております。
また、SaaS ARR(注7)に関しては32,125百万円(前年同期比26.0％増)となり、特にBusinessドメインにおいては課金顧客数及びARPAの拡大により、法人顧客に対するSaaS ARRは24,663百万円(前年同期比29.9％増)、個人事業主顧客に対するSaaS ARRは2,606百万円(前年同期比18.7％増)となりました。
各ドメインのSaaS ARRの推移は以下のとおりであります。
各ドメインにおけるSaaS ARR
(注1) 上記表中のSaaS ARRの額は、百万円未満を四捨五入しております。
(注2) 組織再編により、当連結会計年度から旧Financeドメインの一部がBusinessドメインに移管されております。表中の過去の実績につきましても、移管影響を考慮した数値となります。
(資産)
当第1四半期連結会計期間末における流動資産は63,918百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,412百万円減少いたしました。これは主に現金及び預金が4,659百万円減少し、受取手形、売掛金及び契約資産が814百万円、営業投資有価証券が626百万円、その他流動資産が739百万円増加したことによるものであります。固定資産は44,473百万円となり、前連結会計年度末に比べ4,612百万円増加いたしました。これは主にのれんが3,229百万円、ソフトウエア仮勘定が862百万円、投資有価証券が568百万円増加したことによるものであります。
この結果、総資産は、108,391百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,199百万円増加いたしました。
(負債)
当第1四半期連結会計期間末における流動負債は33,302百万円となり、前連結会計年度末に比べ6,228百万円減少いたしました。これは主に1年内返済予定の長期借入金が470百万円増加し、短期借入金が3,183百万円、未払金が1,962百万円、未払法人税等が1,717百万円減少したことによるものであります。固定負債は24,387百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,402百万円増加いたしました。これは主に長期借入金が2,394百万円増加したことによるものであります。
この結果、負債合計は、57,690百万円となり、前連結会計年度末に比べ3,825百万円減少いたしました。
(純資産)
当第1四半期連結会計期間末における純資産は50,701百万円となり、前連結会計年度末に比べ6,025百万円増加いたしました。これは主に資本剰余金が2,723百万円、非支配株主持分が3,949百万円増加したことによるものであります。
子会社の非連結化を踏まえて、2025年1月14日に公表した2025年11月期(2024年12月1日〜2025年11月30日)の連結業績予想を修正しております。
(注1) Fintech
Finance と Technology を組み合わせた概念で、金融領域におけるテクノロジーを活用したイノベーションの総称をいいます。
(注2) SaaS
「Software as a Service」の略称であり、サービス提供者がソフトウェア・アプリケーションの機能をクラウド上で提供し、ネットワーク経由で利用する形態を指します。一般的に初期導入コストを抑えた月額課金のビジネスモデルとなります。
(注3) ARPA
「Average Revenue per Account」の略称であり、各期最終月のBusinessドメインのARRを課金顧客数で割った値となります。なお、ARRは「Annual Recurring Revenue」の略称で年間経常収益をいい、各期末の月末時点における月次ストック収入合計額(Monthly Recurring Revenue, MRR)を12倍して算出したものをいいます。ただし、季節影響を受ける『STREAMED』については、第1及び第2四半期における『STREAMED』の課金収入の3分の1を経常的に発生する月間収益として算出しています。
(注4) PFM
「Personal Financial Management」の略称であり、個人の金融資産管理、家計管理をサポートするサービスをいいます。
(注5) EBITDA
「Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization」の略称であり、営業利益＋償却費＋営業費用に含まれる税金費用＋株式報酬費用をいいます。
(注6) 調整後EBITDA
EBITDA(営業利益+償却費+営業費用に含まれる税金費用+株式報酬費用)+M&A関連の一時費用+その他一時費用をいいます。
(注7) SaaS ARR
ARRは「Annual Recurring Revenue」の略称。各期末時点におけるBusinessドメイン、Homeドメイン、Xドメインの経常的に発生する月間収益を12倍して算出しています。ただし、季節影響を受ける『STREAMED』については、第1及び第2四半期における『STREAMED』の課金収入の3分の1を経常的に発生する月間収益として算出しています。
2.中長期的な企業価値向上のための投資方針
当社グループは、将来的な企業価値の最大化を目指し、積極的な先行投資を行っております。その結果、売上は急速に拡大する一方で、過年度においては損失の計上を続けております。前連結会計年度におきましても通期の営業損失を計上いたしました。当社グループにおける投資の内容、方針、今後の見通し等につきましては、以下のとおりです。
(1)主要な投資対象
グループ全体における通期の先行投資費用のうち、9割以上はBusinessドメイン及びSaaS Marketingドメインに関わるものです。特にBusinessドメインにおける士業事務所や中小・中堅企業ユーザー基盤の拡大を企図して、認知強化・新規顧客獲得のための先行投資費用(営業人件費、広告宣伝費等に関する投資)を継続的に投下しているほか、SaaS Marketingドメインに関しても事業拡大に伴って投資を継続しています。先行投資にあたっては、費用対効果を検証しながら、営業人員による販促活動、Webマーケティング、TVCM等を実行しております。
(2)投資金額
前々連結会計年度から当連結会計年度にかけてのBusinessドメイン及びSaaS Marketingドメインにおける認知強化・新規顧客獲得のための先行投資費用の内訳は以下のとおりで、先行投資の結果として「1.当四半期決算に関する定性的情報(1)経営成績に関する説明」に記載のとおり、Businessドメイン及びSaaS Marketingドメインの業績は順調に推移しております。
(注1) 新規顧客の営業にかかる正社員、契約社員、パート・アルバイトの合計。
(注2) 業績見通しレンジの中央値に相当するものです。
(注3) 上記表中の数字は百万円未満を四捨五入しております。
(注4) 当連結会計年度の計画は、期中に連結化したアウトルックコンサルティング株式会社、株式会社シャトクの影響も含めた数値となります。また組織再編により、当連結会計年度から旧Financeドメインの一部がBusinessドメインに移管されております。
(注5) 組織再編による影響は過年度については遡及修正はしておりません。
(3)企業価値向上に向けた投資の狙い及び投資方針・今後の投資計画
Businessドメインにおけるサービス提供はサブスクリプション（継続課金）を原則としており、解約率が低い水準で安定していることから、中長期的な売上期待に基づき、顧客獲得に対する先行投資が実行可能なモデルになっております。また、SaaS Marketingドメインにおいては、SaaS比較サイト『BOXIL SaaS』等の提供サービスは、SaaS市場全体の成長に伴って順調な成長が見込まれます。
このようなビジネスモデルや市場環境を踏まえ、国内SaaS市場が急速に拡大する間に積極的な認知強化・新規顧客獲得のための先行投資を行うことが、中長期的な企業価値・株主価値の向上に資するとの判断のもと、先行投資を積極的に行ってまいりました。特に前連結会計年度においては、特にARR成長率が高いBusinessドメインに事業リソースを集中させるほか、SaaS Marketingドメインにも引き続き一定の投資を継続し、総額9,906百万円の認知強化・新規顧客獲得のための先行投資を実施いたしました。また、特に成長の著しい中堅企業に対するセールス・マーケティング強化等のため採用を強化し、新規営業にかかる人員は478名となりました。
当連結会計年度においても、厳格に見定めながらBusinessドメイン及びSaaS Marketingドメインへの先行投資を継続することは上述のとおりです。『マネーフォワード ME』等を提供するHomeドメイン、金融機関・事業会社のお客様向けにサービス開発を行うXドメイン、「HIRAC FUND」にてベンチャーキャピタル事業を行うFinanceドメインにおいては成長を継続しつつも収益性改善を優先させていく計画です。
Businessドメインにおける投資効率の具体的な指標としては、CAC Payback Period（注8）の目線を18から24か月以内とし、顧客数の増加及び顧客当たり単価の向上等をさらに進め安定的な収益基盤の確立を目指します。また、これに伴った認知率の向上にも注視し、相応の認知強化・新規顧客獲得に資する範囲での先行投資の投下を継続してまいります。
なお、これらの投資は、自己資金及び金融機関からの借入を財源に行っております。上記投資を踏まえた当グループ全体の業績動向については「1.当四半期決算に関する定性的情報(1)経営成績に関する説明」に記載のとおりです。
(注8) 「Customer Acquisition Cost Payback Period」の略称であり、顧客獲得コストの回収期間(月)をいいます。（顧客獲得コスト÷新規獲得顧客数）÷（New ARPA×粗利率×NRR）で算出を行う。顧客獲得コストは『マネーフォワード クラウド』、『STREAMED』、『Manageboard』、『V-ONE クラウド』、『HiTTO』、『マネーフォワード Admina』、『マネーフォワード 掛け払い』などの法人向けサービスの営業・マーケティングに関わるコスト（広告宣伝費、営業・マーケティング部門の人件費等）の合計。粗利率は、サービスの運用に関わる人件費及びカスタマーサポート部門のコスト、支払手数料等を売上から引いて算出。
(会計方針の変更)
「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の適用
「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」(企業会計基準第27号 2022年10月28日)、「包括利益の表示に関する会計基準」(企業会計基準第25号 2022年10月28日)及び「税効果会計に係る会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第28号 2022年10月28日)を当第1四半期連結会計期間の期首から適用しております。これによる四半期連結財務諸表への影響はありません。
【セグメント情報】
Ⅰ 前第1四半期連結累計期間(自 2023年12月1日 至 2024年2月29日)
1 報告セグメントごとの売上高及び利益または損失の金額に関する情報
(注)1．「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであります。
2．セグメント利益又は損失(△)の調整額△12,371千円には、セグメント間取引消去△12,371千円が含まれております。
3．セグメント利益又は損失(△)は、四半期連結損益計算書の営業損失(△)と一致しております。
2 報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報
(固定資産に係る重要な減損損失)
該当事項はありません。
(のれんの金額の重要な変動)
該当事項はありません。
(重要な負ののれん発生益)
該当事項はありません。
Ⅱ 当第1四半期連結累計期間(自 2024年12月1日 至 2025年2月28日)
1 報告セグメントごとの売上高及び利益または損失の金額に関する情報
(注)1．「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであります。
2．セグメント利益又は損失(△)の調整額10,680千円には、セグメント間取引消去10,680千円が含まれております。
3．セグメント利益又は損失(△)は、四半期連結損益計算書の営業損失(△)と一致しております。
2 報告セグメントの変更等に関する事項
当社グループの報告セグメントは従来「プラットフォームサービス事業」の単一セグメントとしておりましたが、2024年11月に「マネーフォワードホーム株式会社」を、同年12月に「マネーフォワードエックス株式会社」を分社化したことに伴い、事業セグメントの区分方法を見直し、報告セグメントを「Business」「SaaS Marketing」「HOME」「X」「Finance」の5つに変更しております。
なお、前第1四半期連結累計期間のセグメント情報については、変更後の区分方法により作成したものを記載しております。
3 報告セグメントごとの固定資産の減損損失又はのれん等に関する情報
(固定資産に係る重要な減損損失)
該当事項はありません。
(のれんの金額の重要な変動)
「Business」セグメントにおいて、当第1四半期連結累計期間に、株式会社シャトクとアウトルックコンサルティング株式会社の株式を取得し、連結子会社としたことにより、のれんを計上しております。
当該事象によるのれんの増加額は3,401,033千円であります。
なお、のれんの金額のうち、取得原価の配分が完了していないものにつきましては、暫定的に算定された金額であります。
(重要な負ののれん発生益)
該当事項はありません。
前第1四半期連結累計期間(自 2023年12月1日 至 2024年2月29日)
該当事項はありません。
当第1四半期連結累計期間(自 2024年12月1日 至 2025年2月28日)
当第1四半期連結累計期間において、連結子会社であるマネーフォワードホーム株式会社が第三者割当増資を実施したため、資本剰余金が2,510,339千円増加しました。
この結果、当第1四半期連結会計期間末において資本剰余金が17,882,977千円となっております。
該当事項はありません。
(キャッシュ・フロー計算書に関する注記)
当第1四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第1四半期連結累計期間に係る減価償却費(のれんを除く無形固定資産に係る償却費を含む。)及びのれんの償却額は、次のとおりであります。
(重要な後発事象)
該当事項はありません。